Colaboración con Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América: "Fundamentos favorecen a SQM pero el análisis técnico dice lo contrario"

Fundamentos favorecen a SQM pero el análisis técnico dice lo contrario

http://www.saladeinversion.com/cfds-acciones/fundamentos-favorecen-sqm-pero-analisis-tecnico-dice-lo-contrario-mercados-acciones-cfds-chile/

[29 abr 2013] Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE

Las acciones de la compañía Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) están sufriendo un escenario paradójico ya que tuvo buenos resultados y sus ventas se incrementaron en 2012 pero sus acciones han caído el 14,90% en lo que da de 2013.

Esto se debe a que la compañía no ha resuelto la batalla de las “firmas cascadas” entre su presidente Julio Ponce, las Administradores de Fondos de Pensiones y la corredora de Bolsa Moneda, lo que ha generado un escenario de incertidumbre.

A su vez, ha impactado la menor demanda de commodities a nivel global, lo que disminuye las proyecciones del precio y agrega volatilidad a los resultados futuros de SQM. Señal de ello es la caída del 5,71% que lleva el índice materias primas en la plaza de Santiago este 2013.

Para el CEO de Gilgal Markets, Marcos Barrientos Dörner, proyectar un precio para sus acciones es una tarea compleja dada la coyuntura que experimenta la compañía, aunque estima que “tienen una tendencia bajista”
“Espero que se mantenga en el mediano plazo, donde incluso podría llegar hasta los 22.000 pesos chilenos o 46,60 dólares el ADR”, destaca. Actualmente, cotizan en 49,36 dólares en Wall Street y 23.400 pesos en la Bolsa de Santiago.

No obstante, desde Bci Corredores de Bolsa, Felipe Ruiz, analista equity Research, estima un precio objetivo de 29.800 pesos (alza de 27% respecto a su valor precio actual) con un comportamiento de 1:1 respecto al ADR.

El especialista resalta que hay “un actual ‘sobrecastigo’ sobre los títulos de la compañía respecto a la evolución en el mercado de fertilizantes” y explica que se puede beneficiar de “las aún positivas perspectivas para Yodo y Litio, donde SQM posee ventajas comparativas en la extracción y poder de mercado en una demanda que sigue creciendo a tasas elevadas”.

Prueba de la confianza de la corredora en sus estimaciones para SQM es que la agregó entre las cinco acciones recomendadas de su cartera. En tanto, el analista destaca que habrá que seguir de cerca dos factores importantes que podrían mover el precio de sus acciones.

“Los resultados a entregarse para el primer trimestre, ante las decepciones en resultados del último trimestre del año pasado, que confirmen solo una leve desaceleración en los ingresos por venta en todas las líneas de negocio, y una recuperación en los volúmenes de venta que se vieron disminuidos a fines de 2012 por una efectiva menor demanda (Asia y Europa) y expansiones de oferta de los principales competidores”, resalta.

En esta misma línea, el Departamento de Estudios de Banchile Inversiones, actualizó su visión de la compañía y propone un precio objetivo de 30.500 pesos por acción para 2013 (alza de 30% respecto al precio actual).

A su vez, reiteró la recomendación de ‘Comprar’, ya que reconocen en SQM una atractiva oportunidad de inversión a largo plazo. “Creemos que los fundamentos de la compañía siguen intactos, debido a que las iniciativas de aumentos de capacidad (potasio y yodo), junto con mayores eficiencias, se comenzarían a materializar en los próximos trimestres”, remarcó.

Desde la perspectiva del análisis técnico, Barrientos sostiene que “el papel de SQM está pasando por un nivel clave y decisivo. Los 23.000 pesos (48,60 dólares) son un soporte interesante dado el importante nivel de transacciones vistas el 17 de abril, lo que podría significar una capitulación para ir luego hacia un rebote en torno a los 25.500 pesos (54 dólares), aunque es más probable que siga cayendo luego, dado que rompió su importante línea de tendencia alcista de largo plazo el 21 de noviembre del año pasado”.

Con este antecedente, recomienda que de perderse el soporte de los 23.000 pesos, “se vería interesante para irse corto hacia los 21.900 pesos (46,30 dólares), 20.000 (42,30) o 18.500 (39,20)”.

Por su parte, Julián Yosovitch, de Ruarte's Reports, plantea que “la gran caída de parte de Sociedad Química y Minera (SQM) en las últimas semanas, ubicándose 49,36 dólares, muestra en el mediano plazo cierta debilidad y el sesgo se mantiene bajista”.
En tanto, agrega que existen posibilidades de llegar a 45 dólares en una primera instancia y 42,60 dólares más tarde, lo que representaría una caída del 13% para el ADR cotizado en los Estados Unidos.

De lo contrario, si el papel de SQM busca volver a subir, el analista de Ruarte's Reports indica encontraría una resistencia en los 55 dólares, “o potencialmente en los 59,20 para que, desde allí, las debilidades mencionadas anteriormente retomen el protagonismo hacia los valores a la baja propuestos”.

Idea de trading con las acciones y CFDs de Bancolombia (CIB)

http://www.saladeinversion.com/estrategias/idea-de-trading-acciones-cfds-bancolombia-cib-banca-bvc-bancos-empresas-colombia/

[24 abr 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE

La lateralización planteada en ocasiones previas continua funcionando a la perfección para los títulos de Bancolombia (CIB) y se considera que con el quiebre por encima de 67,05 dólares, se observarán avances mayores hacia la parte superior de la lateralización en torno a 68,40 dólares y 69,80 – 70,65 dólares. Este nivel representa una resistencia clave de mediano plazo para la emisora. Más tarde con la superación de tales escollos, quedará habilitada hacia alzas mayores rumbo a valores más ambiciosos para adelante.

En caso de intentos bajistas, se ve que la acción encuentra soporte en los 64,80 dólares o potencialmente 63,50, siendo los 61,40 dólares el nivel clave de corto y mediano plazo para las acciones de Bancolombia y desde donde se debería ver un regreso de las subidas rumbo a los máximos propuestos. En caso contrario, se alertaría un ajuste mayor rumbo a zonas inferiores, de regreso a la parte baja del canal lateral.

Colaboración con Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América: "Las acciones de la aerolínea Latam generan discusión entre los analistas"

Las acciones de la aerolínea Latam generan discusión entre los analistas

http://www.saladeinversion.com/cfds-acciones/las-acciones-de-la-aerolinea-latam-generan-discusion-entre-los-analistas/

[23 abr 2013] Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE

Los ADR de la aerolínea chileno-brasileña Latam (LFL) que cotizan en la Bolsa de Nueva York podrían ceder alrededor de un 20% según los analistas, aunque también existen proyecciones de que el valor pueda remontar si se logran consolidar las sinergias de la fusión, hacia el primer semestre de este año.

En detalle, Marcos Barrientos Dörner, CEO de Gilgal Markets, destaca mantener una visión bajista para los papeles de Latam, “dado que el ADR acumula una pérdida de 28,7% en un año y desde el análisis técnico se encuentra en un canal bajista que se mantendrá mientras no se confirme una ruptura del canal al alza”. Además sostiene, que desde el año pasado el ADR de Latam ha marcado máximos y mínimos decrecientes, “lo que significa una consolidación bajista y, por lo tanto, siguiendo este patrón debería buscar menores precios durante el año”.

El ejecutivo reconoce que las bajas pueden deberse a que el mercado ha mantenido expectativas muy altas respecto a las sinergias de la fusión (Lan-Chile y Tam-Brasil), que no se han manifestado en los resultados publicados por la compañía. “Siempre todo proceso de integración de una compañía con pérdidas toma tiempo. Por tanto, si en los próximos resultados la compañía entrega resultados que son mejores a lo esperado, podríamos ver un factor para un alza”, agrega Barrientos.

En esta misma línea, Rodrigo Andaur, gerente de Estudios de InvertirOnline, plantea que “una vez asumidos los mayores costos de la fusión, -lo que tendría que evidenciarse este primer semestre-, debieran comenzar a notarse con más fuerza las sinergias, reflejando un mejor desempeño de la acción”.
Respecto a las posibilidades que pueden ofrecer los títulos de Latam este año, las opiniones de los analistas podrían incluso considerarse contrarias.

Para Rodrigo Andaur, a los precios actuales en los que se ubica la acción de Latam, cotizada en la Bolsa de Santiago, (bajo los 10.000 pesos chilenos), “la acción sí es atractiva para un portfolio diversificado de mediano plazo, siempre teniendo en cuenta que es un papel relativamente riesgoso”.

Mientras tanto, Marcos Barrientos propone que, “buscando un mayor plazo de inversión, no la veo atractiva. Porque de comprar ahora nada indica que terminó su tendencia bajista y puede seguir el descenso. Creo que de momento, sólo hay alternativas de la opción del trading”.

Desde la perspectiva del análisis técnico, Julián Yosovitch, de Ruarte's Reports, sostiene que “el extenso proceso de lateralización ha quedado definido a la baja, por lo que consideramos que el mercado se muestra vulnerable a nuevas debilidades de mediano plazo, con posibilidades de regresar a los 19,75 dólares en una primera instancia y 16,70 dólares más arde, fijando los 15 dólares como el objetivo de ajuste de mediano plazo”.

En caso de un escenario al alza, Yosovitch señala que “estas deberán quedar contenidas 22,30 dólares o potencialmente 23,45 dólares, para que desde allí las bajas sean retomadas. En caso contrario, podremos ver un rebote mayor hacia los máximos de 24,15 – 25,30 dólares”.

Por su parte, Marcos Barrientos Dörner observa que “siguiendo el canal bajista que tiene, estará fluctuando el precio entre el soporte y el techo del canal, siendo el único atractivo operar en el canal. Actualmente está en su soporte y podríamos ver un rebote, buscando los 22 o 23 dólares (11.100 en pesos), para luego caer al soporte nuevamente, entre los 20 y 18,9 dólares ($9.000 en pesos). De momento los rebotes han sido efectivos para tomar posiciones de venta corta, por tanto, con un buen timing y un buen stop loss, es una alternativa”.

En materia de precios objetivos, el CEO de Gilgal Markets propone 9.000 pesos chilenos para la acción en la Bolsa de Comercio de Santiago (una caída de 9,54% respecto a los 9.950 pesos en los que cotiza hoy) y de 18,9 dólares para el ADR (caída de 9,22% respecto al precio actual de 20,82 dólares). En cambio, el gerente de Estudios de InvertirOnline proyecta un escenario más optimista, con un valor objetivo para el papel local de 12.000 pesos chilenos (alza de 20,6% respecto al precio actual) y para el ADR en Wall Street 25 – 26 dólares (repunte de 20,07%).

En tanto, la encuesta realizada por la consultora Thomson/First Call entre once especialistas fija un precio objetivo promedio de 25,47 dólares para los papeles de la aerolínea, lo que implica una valorización del 22,3% frente al precio actual.

Idea de trading con las acciones y CFDs de Petrobras (PBR)

http://www.saladeinversion.com/estrategias/idea-trading-acciones-cfds-petobras-pbr-crudo-bovespa-empresas-brasil-petroleo/

[19 abr 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE

En la rueda del jueves las acciones de Petrobras (PBR) generaron un leve avance para cerrar la sesión en 15,82 dólares. Se observa que la emisora ha replicado el mismo tamaño de caída previa, a la vez que el mercado ha reconocido el ultimo retroceso de fibonacci como soporte, el 76,40%. Por ello, se ve que en los mínimos de 15,25 dólares se ubican soportes importantes y desde donde se deberían ver avances mayores que logren colocar a la acción hacia los 16,30 dólares en una primera instancia y 17 dólares más tarde.

Solo con el quiebre por debajo de 15,25 dólares, el avance propuesto quedará comprometido y se podría ver una aceleración bajista, aunque la misma deberá ser limitada, encontrando en el mínimo de 14,40 dólares un soporte clave de mediano y largo plazo. Únicamente con el quiebre directo debajo de 14,40 dólares, la llave quedará anulada y el sesgo alcista se verá postergado por lo que se pasará a alertar por pérdidas adicionales rumbo a valores más deprimidos hacia adelante.

Idea de trading con las acciones y CFDs de Ecopetrol (EC)

http://www.saladeinversion.com/estrategias/idea-trading-acciones-cfds-ecopetrol-ec-mercados-colombia-petroleo/

[18 abr 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE

Se observa que la acción de Ecopetrol (EC) se encuentra en una zona de importante soporte junto al 38,2% de todo el avance iniciado en los 14,30 dólares y a la línea de tendencia que une pisos. Toda la atención se centra en el comportamiento del soporte de 46 dólares y mientras el mismo no sea quebrado a la baja, aun se podría esperar un regreso de las subidas que logre llevar a los precios de regreso a los 50,20 dólares primero y 52,80 dólares más tarde, siendo los 57,20 dólares la resistencia de mediano y largo plazo más importante para la acción.

Ahora bien, las alzas propuestas quedaran con vida mientras el mínimo de 46 dólares no sea quebrado y la acción se sostenga por encima de la línea de tendencia propuesta en la gráfica adjunta. En caso contrario, las acciones de Ecopetrol quedarán vulnerables a generar un ajuste mayor regresando a los 41,30 dólares y 35 dólares más tarde en el mediano plazo, junto al 61,8% de fibonacci de toda la subida desde los mínimos de 14,30 hasta los máximos de 68,35 dólares.

Idea de trading con las acciones y CFDs de Grupo Televisa (TV)

[17 abr 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE

Grupo Televisa (TV) se muestra vulnerable a generar un ajuste mayor pudiendo regresar a los mínimos de 25,60 dólares por acción , nivel donde se ubica un soporte importante de corto plazo.

Con el quiebre debajo de tal valor, quedará habilitado un ajuste mayor hacia los mínimos de 24,80 – 24,70 dólares, junto a la media de 200 días y al 61,8% de fibonacci del último avance.

La estructura técnica muestra debilidad de corto plazo y por ello se sugiere operar con cautela y hoy en día será necesaria la superación de 27 dólares primero y 27,45 dólares más tarde para poder despejar la amenaza correctiva favorecida y pasar a sugerir alzas mayores hacia los 27,75 -28,20 dólares, al menos.

Idea de trading con las acciones y CFDs de Cemex (CX)

http://www.saladeinversion.com/estrategias/idea-trading-acciones-cfds-cemex-cx-bmv-mercados-construccion-mexico-concreto-cementos/

[16 abr 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE

Se observó un escenario de debilidad el lunes para las acciones de Cemex (CX) que se ubicaron en 11,47 dólares. Se ve que la emisora se muestra vulnerable a realizar un ajuste mayor, pudiendo acceder a la parte inferior del canal en torno a 11,25 – 11,20 dólares, incluso con intenciones de perforar tal figura técnica y llevar a los precios de regreso a la zona de 10,50 - 10 dólares junto a soportes importantes de corto y mediano plazo.

En caso de intentos alcistas, estos deberán quedar contenidos en 11,95 dólares o potencialmente en 12,25 dólares, siendo los máximos previos de 12,70 dólares el escollo de mayor peso y desde donde la tendencia bajista deberá quedar finalmente retomada.

Solo con el quiebre de tales escollos, el ajuste favorecido quedara postergado y pasaremos a sugerir alzas mayores rumbo a los 13,20 – 13,50 dólares, al menos, intentando atacar nuevamente la zona superior del canal dentro de la cual la acción se encuentra operando.

Articulo en Ambito Financiero : Japón en 2013. ¿Despertó el gigante?

Japón en 2013. ¿Despertó el gigante?

Por: Roberto A. Ruarte y Julián Yosovitch

http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=683975

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A fines de enero del corriente año, desde esta misma columna mencionábamos el potencial alcista que mostraba el mercado japonés, con su principal índice bursátil, el Nikkei225. Para el momento de nuestra última nota, el índice en cuestión valía 10.930 puntos, un 24% menos que hoy (en el momento de escribir este artículo, el Nikkei cotiza a 13.550 unidades) y el selectivo se encontraba junto a escollos intermedios coincidentes con el 38,2% de fibonacci de toda la caída desde los máximos de 2007. Tal obstáculo fue efectivamente superado, de igual manera que como favorecíamos en aquel momento, y la tendencia alcista se extendió hasta los valores actuales.

El mercado hizo piso en el peor momento de la crisis internacional en marzo de 2009, junto con los principales selectivos bursátiles americanos, y allí es donde comienza la recuperación actual. En medio de tal remontada, Japón sufre en marzo de 2011 uno de los mayores desastres naturales de la historia de la humanidad, con un terremoto y posterior tsunami de consecuencias devastadoras.

Luego de tal evento catastrófico, la gran mayoría de las proyecciones económicas y fundamentales anticipaban una gran crisis económica para el país nipón, recomendando cautela en el ámbito bursátil e incluso favoreciendo posiciones cortas al índice (vendidas), tomando ventaja de tal escenario negativo. Si bien el mercado cayó fuertemente luego del tsunami, lejos de quebrar mínimos alcanzados en 2009, el Nikkei225 inició un gran ciclo alcista, dentro del cual estamos inmersos.

Posteriormente al desastre, el mercado reabre sus operaciones y se desploma cerca de un 20%, accediendo a mínimos de 8.200 puntos. Desde allí se inicia una gran remontada, aunque el piso final se produce cerca de tal nivel, en las 8.105 unidades en noviembre de 2011, ocho meses después de ocurrido el desastre natural. Ahora bien, la caída del Nikkei no tomó características de mercado bajista ni logró colocarse debajo de los 7.000 puntos alcanzados en marzo de 2009, es decir, la recuperación iniciada en 2009 se mantenía intacta.

Es racional pensar que no estaban dadas las condiciones para invertir en Japón luego de tal evento catastrófico, aunque lo cierto es que el mercado hace pisos dentro de escenarios económicos desfavorables y con una gran adversidad económica, política y social. Es decir, el tsunami y desastre natural y económico genera una gran caída en los precios de las cotizaciones, y si bien la recuperación no fue inmediata, el mercado no se quebró y siguió cayendo, sino que más bien fue allí mismo una oportunidad de compra histórica. La recuperación se demoró un largo período, pero el mercado nunca se quebró debajo de los mínimos de 2009. Según las proyecciones económicas, racionalmente el mercado debería haberse hundido un 20%-30% más a los mínimos alcanzados postsunami; sin embargo, de manera irracional, allí fue un gran piso.

Justamente los mercados financieros no operan bajo patrones racionales, es decir, el mercado no es racional, es irracional y está hecho para descartar lo obvio y apostarle a lo inesperado. ¿Qué era lo obvio luego del tsunami? Que el mercado se quiebre y continúe con el bear-market iniciado en 2007, incluso llevando a los precios debajo de los mínimos de marzo de 2009. ¿Qué era lo inesperado? El hecho de que el mercado haya generado un piso histórico e inicio de un bull-market cerca o junto al desastre. ¿La respuesta? La encontramos en el gráfico adjunto, considerando incluso que hoy estamos un 65% por encima de los mínimos alcanzados luego del tsunami.

La conclusión a la que llegamos y hacemos referencia siempre desde esta misma columna así como en nuestras charlas y capacitaciones en masters y posgrados locales e internacionales es que para operar en el ámbito bursátil hay que tener una opinión en contrario a lo que piensa la generalidad de las personas, analizando al mercado financiero bajo patrones irracionales, dado que éstos no son racionales. Las plazas bursátiles otorgarán beneficios sólo a aquellos que se animen a hacerlo.

Ahora bien, las subas hasta los valores actuales fueron coincidentes con nuestra visión, previamente anticipada, pero ¿qué hay que esperar para el futuro del selectivo nipón? Veamos.

Índice Nikkei225 

Tal como mencionamos arriba, el mercado logró superar el 38,2% de fibonacci toda la caída desde los 18.400 puntos de 2007, habilitando avances mayores hacia los 14.000 puntos, nivel donde nos ubicamos hoy en día, lo cual es una resistencia coincidente con el 61,8% de fibonacci de todo el bear-market iniciado en 2007.

Consideramos que de mediano plazo el índice continuará recuperando posiciones incluso para colocarse por encima de los 14.000 puntos. Con el quiebre de tal escollo de manera consistente, confirmará que en los mínimos de 7.000 puntos ha sido un histórico piso de mercado y habilitará una continuidad alcista hacia los 15.000-15.700 puntos primero y de regreso a los 18.400 puntos más tarde, junto a los máximos de 2007, zona donde se ubican hoy en día los selectivos americanos como el Dow Jones Industrial y el S&P500.

Ahora bien, yendo al corto plazo vemos que existen ciertos argumentos negativos que podrían estar alertando ante un posible recorte, el cual deberá ser de corta vida y de manera limitada. Los mismos se basan en que los indicadores técnicos se muestran saturados al alza y sobrecomprados (en la gráfica semanal), incluso teniendo en cuenta que la suba actual en onda 3 ha realizado prácticamente en 261,80% de fibonacci de todo el avance en onda 1. Todos estos argumentos, sumados a la elongación que existe de las medias respecto de los precios y la proximidad a resistencias claves, nos hace colocarnos en una situación de cautela de corto plazo, aunque no modificando nuestro esquema alcista de largo plazo.

En caso de que se presenten debilidades, éstas deberán ser limitadas a los soportes ubicados en los 13.000 puntos y potencialmente 12.400-11.880 puntos, siendo las 11.550 unidades el soporte clave de mediano plazo para el Nikkei, coincidente con el 38,2% de todo el avance en onda 3. Desde tales mínimos, el selectivo japonés deberá retomar la tendencia alcista, finalizando la onda 4 y llevando a los precios por encima de los 14.000 puntos y valores más ambiciosos para adelante.

EWJ

De igual manera que para el Nikkei, el ETF ha continuado con la recuperación, y a fines de enero el EWJ valía 9,80 dólares y hoy se ubica cerca de un 16% por encima de tal valor.

El ETF se muestra más retrasado respecto del índice, dado que este último se encuentra más próximo al 61,8% de toda la baja desde los máximos de 2007. Nuestra visión es similar a la del selectivo nipón en el que continuamos favoreciendo alzas mayores por encima de los máximos de 2010 en 11,60 dólares para luego atacar los 12,25 dólares, nivel donde se ubica la resistencia de mayor peso en el largo plazo, coincidente con el 61,8% de toda la caída desde los máximos de 2007. Más tarde, con la superación de tales obstáculos, implicará que hemos visto un piso de mercado, confirmando una recuperación mayor, incluso para llevar a los precios de regreso a los máximos previos de 15,60 dólares de 2007.

Del mismo modo que para el Nikkei, somos alcistas de mediano y largo plazo, aunque percibimos cierta saturación de corto plazo que nos coloca cautelosos dado que el EWJ también se muestra saturado y sobrecomprado (en la gráfica semanal), a la vez que las medias se ubican bastante distanciadas respecto de los precios, por lo que vemos cierta vulnerabilidad a poder realizar un ajuste, aunque limitado hasta los 11,00-10,75 dólares, siendo los 10,40-10,35 dólares el soporte clave para el EWJ, coincidente con el 38,2% de fibonacci de todo el avance en onda 3 y desde donde la tendencia alcista deberá retomar su curso rumbo a nuevos máximos.

Conclusión

Seguimos siendo optimistas para el mercado japonés dado que vemos una clara evolución alcista, con un movimiento tendencial definido al alza, recuperando posiciones perdidas a lo largo de 2007-2008. El mercado japonés continúa siendo una plaza bursátil bastante retrasada respecto de otros mercados internacionales líderes, incluso bastante alejado de los niveles actuales que presentan los índices de Wall Street. El mercado, luego del tsunami tuvo una gran revancha y si bien no le fue fácil retomar la senda alcista iniciada en los mínimos de 2009, el índice no se quebró, y lejos de acceder a nuevos mínimos, recuperó las subas como tendencia principal, protagonizando una gran escalada, la cual, según nuestra opinión, continúa mostrando un gran potencial para el corriente año y los que vienen.

Con el quiebre del 61,8% de toda la caída desde los máximos de 2007, confirmará un piso de mercado y una continuidad en el bull-market rumbo a los máximos previos. De corto plazo nos mostramos con una cierta cautela, fundamentalmente por los argumentos técnicos enunciados que muestran un cierto cansancio y potencial recorte, aunque el mismo simplemente deberá corregir parte de las ganancias acumuladas, recuperar energía y aliento, para más tarde continuar con la recuperación rumbo a los máximos propuestos y valores más ambiciosos para adelante. Veamos cómo sigue.

Colaboración con Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América: "La Bolsa de Santiago podría perder hasta un 3% en 2013"

La Bolsa de Santiago podría perder hasta un 3% en 2013

http://www.saladeinversion.com/mercados/bolsa-santiago-podria-perder-hasta-3-porciento-en-2013-mercados-acciones-cfds-adr/

[12 abr 2013] Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE

El índice IPSA de la Bolsa de Comercio de Santiago de Chile podría contraerse este año alrededor de un 3%, lo que se enmarca en un escenario de ajuste en el que se encuentra inmerso el principal indicador de la plaza desde el año pasado. Desde los actuales 4.329,54 puntos, se ajustaría hasta los 4.200 al término del presente ejercicio.

Respecto a las expectativas acerca del Índice Selectivo de Precios de Acciones, Marcos Barrientos Dörner, CEO de Gilgal Markets, reconoce que son varios los factores que se deben tomar en cuenta al momento de analizar el indicador. “Principalmente, vemos la tendencia que los mercados emergentes están en números rojos durante este año, mientras que los desarrollados presentan mejores números. En materia local, el precio del cobre estimo seguirá cayendo debido a que China disminuiría su crecimiento y tiene grandes retos en contener su burbuja inmobiliaria”.

Si bien este año termina una alza de impuestos de primera categoría, “lo que haría subir las utilidades de las empresas del IPSA, los precandidatos presidenciales de oposición ya están hablando de una mayor reforma tributaria, por tanto, podría haber un aumento en los impuestos, lo que llevaría a una disminución de las utilidades” agrega el especialista, que concluye que como se espera el anuncio de nuevos aumentos de capital, la plaza local debería verse presionada, aunque en general el escenario más esperado para el IPSA sería neutro.

En este contexto, se espera que los sectores más relacionados con la demanda interna de la economía sean los que presenten el mayor atractivo de inversión, como retail y utilities. Al contrario, los menos favorecidos serían los segmentos del salmón, commodities e industrial.

No obstante, esta proyección contrasta con el comportamiento de la Bolsa de Santiago en la cotización de este viernes, donde el índice salmón es casi el único que registra alzas, remontando un 2,25%. Mientras tanto, retail pierde 0,81% en la rueda diaria.

En tanto, el ETF que replica el comportamiento bursátil chileno (ECH) y que puede ser operado en Chile e internacionalmente, se encuentra en línea con las proyecciones que se esperan para el IPSA, mostrando un comportamiento tendencial que se extiende ya desde mediados de 2012.

Mientras que, en un horizonte cercano, el analista de Ruarte's Reports, Julián Yosovitch, planteó hace unas semanas que “los mínimos cercanos a 63,60 dólares representan soportes importantes de corto plazo desde donde se deberían ver alzas capaces de llevar al ETF hacia los 66 dólares”.

En relación a los mercados mundiales, el CEO de Gilgal Markets considera relevante enmarcar el comportamiento del IPSA relativo a sus homólogos internacionales. Barrientos señala que “dado que el S&P 500 está en máximos históricos y, si ese mercado no confirma la ruptura de la resistencia de los máximos, podríamos ver una gran corrección. Si tenemos eso, el IPSA se vería afectado. Por tanto, creo que desde el análisis técnico hay que tener una visión bien táctica y en caso de que el S&P 500 pierda el máximo histórico hay que estar muy defensivo, como en cash o renta fija”.

El ejecutivo reconoce que, en general, los mercados emergentes seguirán con un desempeño peor que los desarrollados, como los EE.UU. y Japón. De hecho de momento, destaca que “el IPSA es uno de los mercados emergentes que mejor ha capeado estas bajas de los emergentes”. Sin embargo, plantea que la tendencia del selectivo chileno debería continuar porque los precios de los principales commodities seguirían a la baja.

Desde la perspectiva del análisis técnico, las acciones de la plaza chilena con mayor atractivo pertenecen a los segmentos de retail y utilities. Ellas serían Cencosud y Forus (retail) y Aguas-A y Aes Gener (utilities).

Idea de trading con las acciones y CFDs de Petrobras (PBR)

http://www.saladeinversion.com/estrategias/idea-trading-acciones-cfds-petobras-pbr-petroleo-crudo-empresas-brasil-bovespa/

[10 abr 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE

Las acciones de Petrobras (PBR) reconocieron el 61,8% de todo el último avance como soporte importante y por ello las subidas del martes, colocándose en la apertura del miércoles en 16,95 dólares.

Se considera clave la superación de los 17,25 dólares, escollo coincidente con el 61,8% de toda la caída desde los máximos de 18,05 dólares ya que ante tal suceso técnico quedarán habilitadas alzas mayores, primero hacia los 17,70 dólares y más tarde a 18,05 dólares, sin descartar una continuidad alcista rumbo a los 19-20 dólares.

En caso de posibles recortes, estos deberán quedar contenidos en 16,70 dólares o potencialmente en 16,55 dólares y desde donde se deberá ver un regreso de las alzas rumbo a los máximos propuestos.

En caso contrario, se alertará por un ajuste mayor, encontrando en la zona de 16,45 – 16,35 dólares al soporte de mayor peso en el corto plazo para Petrobras y desde donde la tendencia alcista deberá ser finalmente reanudada.

Colaboración con Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América: "Las acciones de Endesa podrían subir 11% pese al complejo escenario en Chile"

Las acciones de Endesa podrían subir 11% pese al complejo escenario en Chile

http://www.saladeinversion.com/cfds-acciones/acciones-endesa-podrian-subir-11-por-ciento-complejo-escenario-chile-cfds-mercados-empresas-energia/

[05 abr 2013] Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE

Las acciones de Endesa Chile (EOC) podrían ganar hasta 11,50% durante este año si el escenario bursátil y climatológico se mantiene normal, según afirman los analistas consultados por Sala de Inversión América.

Esta proyección surge en un escenario complejo en materia energética para Chile, como proyectos de generación termoeléctrica detenidos y diferencias entre el Gobierno y la firma, para desarrollar iniciativas hidroeléctricas, como el megaproyecto HidroAysén.

Rodrigo Andaur, gerente de Estudios de InvertirOnline, reconoce que el precio de sus papeles “dependerá mucho de las condiciones hidrológicas en Chile, sobre todo entre abril y agosto. Si estas son mejores que las observadas en los últimos años, que han sido muy secos, los resultados de la compañía y sus acciones debieran verse beneficiados. En este escenario la acción debiera tener una positiva rentabilidad en el año”.

En tanto, Marcos Barrientos Dörner, CEO de Gilgal Markets, apunta que sus títulos se encuentran en una tendencia lateral, “otra alternativa a mantenerla a largo plazo, como la base de accionistas lo hace, es tener una mirada táctica, esperando niveles técnicos relevantes y hacer entradas cuando exista una confirmación del movimiento”.

Debido a que los últimos años han sido secos, lo que ha afectado la generación de energía hidroeléctrica de la firma y que se ha traducido en menores márgenes, su visión es neutra y que su precio objetivo estaría en niveles de 53,11 dólares para sus ADR y de 832 pesos chilenos para las que cotizan en la Bolsa de Santiago.
Otro factor relevante para la compañía es el complejo escenario energético que sufre Chile, protagonizado por una matriz poco diversificada y dependiente de fuentes termoeléctricas basadas en el carbón y petróleo.

En este contexto, el megaproyecto hidroeléctrico HidroAysén, realizado en conjunto con Colbún y que lleva cerca de dos años a la espera de una definición para ser puesto en marcha, representa una de las principales variables a considerar.

El presidente de Endesa, Jorge Rosenblut, criticó al Comité de Ministros encargado de estudiar y decidir sobre el tema por no haber adoptado aún una resolución frente a las reclamaciones presentadas sobre este plan, con lo que activó los roces entre la firma y el Gobierno.

Frente a esto, Andaur explica que “el proyecto HidroAysén no está incorporado en las valorizaciones o precios objetivos asignados por el mercado a Endesa porque aún se avizora muy lejano el eventual inicio de las operaciones, dada su magnitud y considerando todas las dificultades que ha enfrentado. El mercado tiene en gran parte asumido que podría incluso no concretarse”.

Por eso, destaca que el mayor impacto podría ser positivo y se daría en el caso de una aprobación final del proyecto (centrales y líneas de transmisión). En caso de un rechazo definitivo, “el impacto sería algo más acotado, aunque podría afectar negativamente las perspectivas para el sector”.

Desde la perspectiva del análisis técnico, Julián Yosovitch, analista de Ruarte's Reports, indica que en los últimos meses “ha logrado recuperar importantes posiciones ubicándose en la actualidad junto a resistencias importantes en los máximos de 54-54,40 dólares coincidentes con los máximos de julio de 2012. No obstante, desde su techo de 58,40 alcanzados en 2010, se encuentran ajustando y sin una tendencia definida en el corto plazo”.

En comparación con otras acciones del sector eléctrico, chilenos y extranjeros, Barrientos Dörner reconoce que considera más atractivos los de Aesgener y Colbún, “porque están en un movimiento alcista actualmente”.
Mientras que frente a otras firmas utilities del extranjero, “claramente Endesa ha estado rezagada del rally que hay afuera. Papeles como Dominion Resources, PG&E Corp, Wisconsin Energy Corp, NextEra Energy, CMS Energy Corp, entre otras, están con una fuerte tendencia al alza, por tanto Endesa es menos atractiva si la comparas con sus pares”.

En tanto, en el mercado local, Andaur plantea que en un escenario hidrológico y accionario normal, podría alcanzar los 900-920 pesos, desde los 825 actuales, lo que representa un avance del 11,50% y para carteras más defensivas y con visión de mediano plazo, los títulos en la Bolsa de Comercio de Santiago han rentado casi un 7% en lo que va del año.

Mientras que para sus ADRs, Barrientos Dörner espera que se mantengan dentro del rango en el que se han movido desde 2007, que va desde los 42,50 hasta los 57,50 dólares (hoy se ubica en los 52,84).
Un panorama similar plantean los cuatro analistas consultados por Thomson/First Call ya que fijaron un precio objetivo promedio para sus papeles en los 58,50 dólares, lo que implica un margen de crecimiento potencial del 1,74%.

“Su volatilidad es baja sin embargo, hay momentos que da oportunidades atractivas. Hay que tener presente que el perfil del inversionista de Endesa es de largo plazo, buscando los dividendos. Eso ha hecho que resista mejor que otros papeles los momentos de fuerte volatilidad como el 2008 y 2011” concluye Barrientos Dörner.

Idea de trading con el ETF “ECH” de Chile

http://www.saladeinversion.com/estrategias/idea-trading-etf-ech-chile-mercados-acciones-cfds/

[02 abr 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE

El ETF de Chile (ECH) se ubica en 64,10 dólares el martes. Se observa que el índice ha estado lateralizando entre junio y diciembre de 2012, y luego de la superación de los máximos de la lateralización, por encima de 63,60 dólares, el mercado replicó exactamente el mismo tamaño de tal proceso, accediendo a los 68,10 – 68,25 dólares, junto al 61.8% de fibonacci de toda la última caída.

Desde allí se observó un ajuste, ubicándose en la actualidad junto a soportes importantes de corto plazo. En este sentido, se aprecia que los mínimos de 63,60 dólares son soportes importantes de corto plazo y desde donde se deberá ver un regreso de las subidas que sea capaz de llevar al ETF hacia los 66 dólares primero y 68,10 dólares más tarde. En tales máximos se ubican escollos importantes de corto y mediano plazo, que de ser superados quedará habilitada una continuidad alcista rumbo a valores más ambiciosos para adelante.

Ahora bien, en el caso de que el ETF perfore los 63,60 dólares, las alzas quedarán postergadas y podremos ver un ajuste mayor hacia la zona de 62 dólares primero y 60-59 dólares más tarde, zona de soporte importante en el corto plazo para el ETF Chileno y desde donde la tendencia alcista deberá quedar finalmente reanudada.

Colaboración con Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América: "La acción de Concha y Toro (VCO) podría caer hasta un 26%"

La acción de Concha y Toro (VCO) podría caer hasta un 26%

http://www.saladeinversion.com/cfds-acciones/la-accion-de-concha-y-toro-vco-podria-caer-hasta-un-26-porciento-mercados-cfds-chile/

[01 abr 2013] Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE

Los problemas de la viña chilena Concha y Toro (VCO) se vieron acentuados por unos resultados operativos más débiles de lo esperado para el cuarto trimestre de 2012.

La utilidad neta alcanzó 8.797 millones de pesos chilenos, retrocediendo 64,9% en comparación con el mismo periodo del año anterior, debido al ingreso no operacional extraordinario asociado al pago del seguro del terremoto del 27 de febrero de 2010.

Sin embargo, las ventas consolidadas avanzaron 7,1%, según registra un informe de la corredora de bolsa Banchile Inversiones gracias al impulso registrado por los segmentos de “exportaciones” y “nuevos negocios” en Chile, los cuales mostraron un crecimiento de 10,5% y 21%, respectivamente.

Pese a esto, los analistas de Banchile no descartan “una presión a la baja en el precio de las acciones de Concha y Toro, aunque moderada”, ya que los resultados de la viña estuvieron por debajo de sus estimaciones a nivel operacional.

Pese a las estimaciones, el precio objetivo que le otorga Banchile Inversiones a la acción de Concha y Toro, cotizada en la Bolsa de Comercio de Santiago, es de 1.100 pesos chilenos, 15,8% mayor que los actuales 950,75 pesos en los que cerró la semana pasada.

Desde la perspectiva del análisis técnico, Julián Yosovitch, analista de Ruarte's Reports, apunta que “dada la caída directa desde los máximos registrados de 54,55 dólares por acción hasta mínimos de 32,50 dólares, la acción se encuentra en una posición vulnerable donde incluso se podrían extender las bajas hacia la zona de 30 – 28,55 dólares”.

El analista señala que “para descartar tal escenario correctivo, la acción deberá retomar la tendencia alcista, colocándose por encima de resistencias de corto y mediano plazo en los máximos de 41,00 – 42,30 dólares primero y 45 dólares más tarde, buscando en una segunda instancia acceder a zonas superiores, incluso por encima de los 47,40 dólares de marzo de 2012”.

Al respecto, destaca un enfoque conservador, incluso cauteloso, del comportamiento de la acción en el mediano plazo de la viña chilena, “fundamentalmente por el alto nivel de solapamiento, el cual habilita a realizar un etiquetado ‘Elliottista’ en contra-tendencia dentro de una formación de lateralización con definición bajista (triangulo) en B, el cual podría llevar a los precios hacia los mínimos propuestos”.

No obstante, Yosovitch agrega que para inhabilitar tal visión, los títulos deberán colocarse rápidamente por encima de las resistencias mostrando un comportamiento tendencial al alza, “recién, ante tal evolución técnica, el ajuste favorecido quedará postergado y una visión alcista tomará un protagonismo adicional para buscar regresar a los máximos de 2011”.

En tanto, una encuesta realizada por la consultora Thomson/First Call que consideró la opinión de tres especialistas, fijó un precio objetivo promedio de 42 dólares para los papeles de Concha y Toro, lo que implica una valorización del 8,8% frente a los 38,6 dólares en los que se opera en la actualidad en Wall Street.