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jueves, 30 de agosto de 2012

Colaboracion con Guadalupe Barriviera, Sala de Inversión: "Reina el escepticismo entre las acciones del sector eléctrico de la Argentina"

Reina el escepticismo entre las acciones del sector eléctrico de la Argentina


[30 ago 2012] Guadalupe Barriviera, Sala de Inversión   SUSCRIBIRSE
Las acciones del sector eléctrico argentino, una industria que está al borde del colapso financiero, se mostraron escépticas con las nuevas reglas que el gobierno de Cristina Fernández de Kirchner implementará para este rubro.
El viernes, cuando se conoció la noticia, sus papeles vivieron un momento de optimismo, pero les duró poco. El lunes perdieron buena parte de lo ganado, una tendencia que continuó a lo largo de esta semana.
Los inversores tienen dudas sobre cuál será el verdadero alcance que tendrá la medida y qué impacto podría causar en la mejora de la situación financiera de las compañías del sector.
En los últimos tiempos, estas empresas han sido las más castigadas en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA), aún peor que los bancos, debido a los problemas que están atravesando para cubrir sus costos operativos, ante la falta de aumento de las tarifas.
Los papeles de Pampa Energía (PAM) y los de Edenor (EDN) se ubican cerca de los mínimos previos a 2008 y en lo que va de 2012, acumulan una pérdida promedio cercana al 50% de su valor de mercado.
La situación financiera de las firmas muy delicada. Por eso, el mercado especula con una eventual nacionalización masiva por parte del Gobierno Nacional para evitar que caigan en la cesación de pagos.
El economista Daniel Marx, que ayudó a privatizar la petrolera YPF hace dos décadas, dijo que la Presidente podría aumentar los controles sobre la electricidad, el gas y los alimentos para frenar una rápida subida en los precios y ampliar las regulaciones bancarias para limitar una mayor salida de capitales, alertaba la semana pasada un informe de la firma de análisis Research for Traders (RFT).
Juan Pablo Vera, jefe de análisis financiero de la Sociedad de Bolsa Tavelli & Cía, dijo el mismo lunes por Twitter que el nuevo marco favorece a las empresas energéticas. Pero agregó: “Peor de lo que estaban… casi imposible”.
Tras conocerse en los medios la noticia sobre la nueva reglamentación, las acciones del sector tuvieron un repunte que no veían hace tiempo, pero duró poco. “Los avances de las acciones puntualmente el día lunes estuvieron basados en las expectativas de los inversores”, explica Diego Martínez Burzaco, economista jefe de Inversor Global.
Nuevas reglas
El viernes pasado el Gobierno anticipó en una reunión con directivos de empresas generadoras y distribuidoras de electricidad que creará una comisión de estudio de la situación operativa y económico-financiera de cada compañía para determinar las tarifas del servicio, que están congeladas desde hace más de diez años.
De acuerdo a lo publicado en la prensa local, un avance oficial sobre el sector fue anticipado en junio mediante un informe público que había elaborado el Ente Nacional Regulador de la Electricidad (ENRE) con fuertes críticas a las energéticas Edenor y Transener, ambas propiedad de Pampa Energía.
Los funcionarios confirmaron que el criterio a aplicar será el de contemplar la situación y el resultado económico de las firmas de acuerdo a su participación en el mercado; es decir, en generación, transporte y distribución, compensando así pérdidas y ganancias en toda la escala de la actividad.
Las empresas distribuidoras están endeudadas con la Compañía Administradora del Mercado Mayorista Eléctrico (CAMMESA), y plantearon en los últimos meses a los ministerios de Economía y Planificación la delicada situación económica-financiera por la que atraviesan, solicitando ayuda. Entre éstas se encuentran Edenor, Edesur, Edemsa, Edelap y otras ubicadas en el interior del país.
Hace dos meses, Edenor aseguró que se estaba quedando sin disponibilidades líquidas para afrontar los vencimientos de su deuda, lo que disparó especulaciones sobre un posible default de sus bonos. De hecho, sus títulos muestran una rentabilidad del 37,94%, una de las más altas del continente.
Transener – la principal transportadora de energía eléctrica del país -también se ha visto afectada por la difícil situación financiera que afecta al sector, y su deuda con vencimiento en 2021, que paga un cupón del 9,75%, registra una tasa de retorno que se ubica en el 25%.
Acciones: presente y futuro
Un informe de RFT de esta semana consignaba que la acción de Edenor se viene desarrollando dentro de un canal bajista de fondo. Entre julio y agosto, probó dos veces el promedio móvil de 100 ruedas y no logró quebrarlo.
“El indicador de fuerza relativa (RSI) se encuentra cercano a la zona de sobrecompra para el corto plazo y la acción podría volver a ceder”, según la consultora. Sin embargo, sus analistas alertan también que el oscilador MACD continúa con pendiente negativa y prácticamente en el nivel de su promedio móvil y en la zona neutral.
En efecto, tras el buen desempeño del lunes, el sector de servicios públicos fue el que más sufrió en la BCBA el martes. Las acciones de Edenor cayeron un 2,50% y las de Pampa Energía, un 1,90%.
Martínez Burzaco recomienda más que cautela a los inversores. “Más bien, permanecería alejado del sector”, destaca, y cree que la reunión del viernes ya significa intervención.
Según el análisis técnico del analista de Ruarte's Report Julián Yosovitch, los mínimos que muestran Edenor y Pampa Energía “todavía no han sido quebrados a la baja", por lo que sugiere estar atentos al soporte y que éste no sea perforado. “Aún podremos esperar un regreso de las subidas que sean capaces de llevar los precios a niveles superiores”, resalta.
Yosovitch señala que si bien es necesario superar importantes resistencias, éstas se ubican en niveles “muy superiores para considerar que se ha visto un piso en los valores actuales”.
En el caso de Edenor, los mínimos de 2008 se ubican en torno a los 0,48 pesos argentinos, mientras que en la actualidad cotiza cerca de los 78. En el corto plazo, Yosovitch sostiene que deberían superar los 0,83 primero y los 0,90 más tarde para especular con una continuidad alcista y una recuperación mayor, rumbo a la zona de los 1,00-1,15 junto a escollos superiores.
Sin embargo, el experto de Ruarte's Report advierte que un quiebre por debajo de los mínimos previos significará un “suceso técnico de gran debilidad, por lo que hay que esperar perdidas incluso mayores para el sector”.
Haga clic sobre el gráfico para ampliarlo

martes, 28 de agosto de 2012

Idea de trading con los ADR y CFDs de Tenaris (TS)

Idea de trading con los ADR y CFDs de Tenaris (TS)


[28 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Se observa que las acciones de Tenaris (TS) se encuentran enfrentado importantes resistencias coincidentes con la línea de tendencia superior del triangulo, dentro de una figura de largo plazo, todo en un grafico semi-logaritmico, colocándose en 41,19 dólares.
Será clave el rompimiento de los máximos actuales de 42 - 44,80 dólares para poder habilitar una continuidad alcista rumbo a valores más ambiciosos en torno a 49 - 51 dólares, junto a los máximos previos. Más tarde, si se dan alzas por encima de tal nivel, se pasará a sugerir alzas de mayor peso rumbo a zonas superiores para adelante.
En caso de que la emisora falle en superar los escollos mencionados, habrá que cuidar los soportes ubicados en 37,70 dólares y 34,80 dólares, desde donde las subidas deberán quedar retomadas rumbo a los máximos mencionados. Caso contrario, se podrán ver pérdidas adicionales, siendo la zona de 32 -30 dólares el soporte de mayor importancia en el mediano plazo para Tenaris.

viernes, 24 de agosto de 2012

Idea de trading con el cruce de divisas libra-dólar (GBPUSD)

Idea de trading con el cruce de divisas libra-dólar (GBPUSD)


[24 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
La libra ha reconocido exactamente el 61,8% de fibonacci de toda la última caída, cerrando a la baja el viernes en 1,581 dólares.
Se observa que mientras los máximos de 1,59 dólares no sean efectivamente superados, el sesgo se mantendrá a la baja y con posibilidades de que las debilidades se amplíen hacia zonas inferiores en torno a 1,575 - 1,570 dólares primero y valores más deprimidos después hacia 1,565 - 1,560 dólares, junto a soportes inferiores para la libra.
Las debilidades mencionadas se mantendrán con vida tanto tiempo las cotizaciones logren sostenerse debajo de 1,59 dólares, y solo con subas por encima de tal nivel, las bajas se verán vulneradas y pasaremos a sugerir alzas adicionales rumbo a 1,605 dólares, siendo 1,63 dólares el nivel de resistencia de mayor peso en las próximas sesiones para la libra.

miércoles, 22 de agosto de 2012

Idea de trading con los futuros del índice Bovespa (Brasil)

Idea de trading con los futuros del índice Bovespa (Brasil)


[22 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
El índice Bovespa de la bolsa paulista se sostiene junto a escollos claves ubicados en 59.499 puntos el miércoles. Consideramos que mientras las puntas de 59.700 - 60.200 unidades no sean superadas, aun podremos esperar que las bajas sean reanudadas con posibilidades de regresar a niveles inferiores en torno a 58.500 - 57.300 puntos, sin descartar caídas más profundas rumbo a 55.300 puntos, junto a soportes inferiores.
Es claro que en el último avance los precios han realizado una figura de cuña, característica en onda 5, por lo que la resistencia a vigilar en el corto plazo se ubica junto a los máximos de 60.200 puntos. Desde acá las bajas deberán quedar reanudadas tal como lo proyectado. Caso contrario, se pasará a habilitar alzas adicionales rumbo a niveles superiores en torno a 61.500 puntos primero y 62.500 más tarde, junto a obstáculos de mayor importancia en el mediano plazo para el índice brasilero.

martes, 21 de agosto de 2012

¿Tiene el Ibex impulso para alcanzar los 8.000 puntos?

¿Tiene el Ibex impulso para alcanzar los 8.000 puntos?


[21 ago 2012] Roberto Ruarte y Julián Yosovitch, Analistas, Ruartes Reports   SUSCRIBIRSE
IbexLos fuertes avances que experimenta el Ibex 35, han llevado al índice a enfrentar importantes resistencias que coinciden con la línea del cuello del hombro-cabeza-hombro de largo plazo. Por encima de la zona de 7.550 puntos, el Ibex estaría anulando el hombro-cabeza-hombro, superando la media de 200 días y habilitado un avance de mayor importancia hacia niveles en busca de 7.800 puntos y de vuelta a los 8.000.
Ahora bien, mientras los 7.550 puntos no sean superados, el avance hasta aquí podría ser más bien considerado un pull-back a la línea e inicio de una caída importante, llevando a los precios de regreso a niveles 7.200-7.000 puntos en primer lugar, primero y hacia los 6.840 más tarde, sin descartar perdidas adicionales rumbo a valores mas deprimidos para adelante. Será clave la anulación del hombro-cabeza-hombro, lo que ampliaría oportunidades de que la recuperación actual sea de un significado mayor.
Resistencias: 7.550/ 7.800
Soportes: 7.200/ 7.000

Ibex

lunes, 20 de agosto de 2012

Idea de trading con el ETF y CFD del iShares S&P Latin America 40 Index (ILF)

Idea de trading con el ETF y CFD del iShares S&P Latin America 40 Index (ILF)


[20 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
No es menor la resistencia que enfrenta el Índice Latinoamericano, o S&P Latin America 40 Index (ILF). En los máximos de 44,00 – 44,25 dólares se ubican obstáculos importantes, coincidentes con el 50% de fibonacci en toda la última caída y con la media de 200 días.
La salida solapada y trabada desde los mínimos del año actual, obliga a esperar el quiebre de 44,25 dólares primero y 45,50 dólares más tarde para luego favorecer un importante piso de mercado y habilitar avances luego para más adelante tomar rumbo a valores más ambiciosos.
Mientras el quiebre de las resistencias mencionadas no queden efectivamente superadas, se cuidarán los soportes ubicados en 42,40 dólares y 41,70 dólares, siendo la zona de 41,20 – 40,65 dólares el nivel de soporte de mayor importancia en el corto plazo para el índice. Desde aquí, las alzas deberán ser reanudadas como tendencia principal, intentando atacar y más tarde superar, los obstáculos propuestos.

domingo, 19 de agosto de 2012

Las alzas del EuroStoxx podrían ser efímeras

Las alzas del EuroStoxx podrían ser efímeras


[19 jul 2012] Roberto Ruarte y Julián Yosovitch, Analistas, Ruartes Reports   SUSCRIBIRSE
EuroStoxxSesión alcista ayer para el selectivo europeo, que cierra al alza el jueves en 2.281 puntos.
Vemos que los precios se ubican junto a resistencias importantes y consideramos que desde aquí podría reaparecer la debilidad con la intención de caer a niveles en torno a 2.240 puntos primero y 2.215 enteros luego, que en caso de ser perforado habilitaría una continuidad bajista hacia 2.190-2.160 puntos y valores inferiores más adelante.
Los máximos actuales de 2.285 puntos son resistencias de corto plazo, desde donde esperamos un regreso de la tendencia bajista rumbo a los mínimos propuestos. En caso contrario, vemos que en la zona de 2.300-2.330 puntos se ubican escollos de mayor peso y desde donde las pérdidas deberían reanudarse en dirección a los mínimos propuestos.
Resistencias: 2.285/ 2.300
Soportes: 2.230/ 2.170

EuroStoxx

jueves, 16 de agosto de 2012

Idea de trading con el cruce de divisas euro-dólar (EURUSD)

Idea de trading con el cruce de divisas euro-dólar (EURUSD)


[16 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Tras varias jornadas de alzas para el euro, hoy se ubica en terreno positivo en 1,236 dólares. Al culminar la última rueda, la divisa se encuentra dejando una llave de reversión alcista y se observa que por encima de los máximos actuales de 1,238 dólares, se podrá ver una continuidad en el movimiento contra-tendencial que sea capaz de llevar a la moneda común a niveles superiores en torno a 1,245 – 1,248 dólares.
De ser superado, se observarán alzas mayores, aunque dentro del movimiento contra-tendencial hacia la zona de 1,257 dólares, siendo 1,274 dólares la resistencia de mayor peso junto a los máximos previos y la onda 4 de menor grado.
Las alzas recién mencionadas se mantendrán con vida, tanto tiempo como la llave alcista diaria se mantenga intacta. Por lo que los mínimos del jueves de 1,225 dólares son soportes de corto plazo y desde donde las subas deberán quedar reanudadas tal como lo mencionado. Caso contrario, se pasará a alertar por bajas adicionales de regreso a 1,220 dólares primero y 1,210 dólares más tarde, sin descartar una continuidad en el ajuste rumbo a los mínimos previos de 1,205 dólares.

Idea de trading con el cruce de divisas libra-dólar (GBPUSD)

Idea de trading con el cruce de divisas libra-dólar (GBPUSD)


[16 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
A igual que el euro, la libra se encuentra dejando una llave de reversión alcista diaria el día jueves, ubicándose en 1.573 dólares. Se ve que por encima de los máximos actuales de 1,575 dólares, habrá alzas adicionales hacia 1,585 dólares primero y 1,590 dólares más tarde, junto a escollos importantes para la divisa.
Las subidas mencionadas se mantendrán con vida tanto tiempo los precios logren ubicarse por encima de 1,563 dólares, junto a los mínimos de la llave y desde donde las subas deberán ser reanudadas tal como lo proyectado.
Solo con caída debajo de 1,563 dólares, la llave mencionada quedara cancelada y se verán pérdidas mayores hacia 1,555 – 1,545 dólares primero, sin descartar pérdidas mayores hacia niveles inferiores de 1,540 dólares por lo menos.

martes, 14 de agosto de 2012

Índices internacionales en resistencias claves

Martes 14 de Agosto de 2012   

Índices internacionales en resistencias claves

Por: Roberto A. Ruarte y Julián Yosovitch

www.ruartereports.com 


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Todo aquel que se desenvuelve en los mercados financieros, sabrá que los mismos se mueven por tendencias. Habrá tendencia alcista cuando el mercado logre techos y pisos ascendentes, y se tratará de una tendencia bajista cuando los techos y los pisos sean descendentes y, dentro de este esquema, podrán haber movimientos que vayan en contra de la tendencia. Una de las principales ramas del análisis técnico es el Elliotista, el cual concibe como una de sus principales lineamientos que el mercado tiene 5 movimientos a favor de la tendencia y 3 movimientos contratendenciales. Si la tendencia principal es alcista, cualquier movimiento a la baja será considerado contratendencial, mientras que en una tendencia principal bajista, cualquier movimiento alcista será considerado más bien contratendencial.

Ahora bien, se preguntará el lector, ¿cómo identificar tales movimientos tendenciales y contratendenciales? Elliot continúa con su teoría al identificar que dentro del movimiento en 5 ondas, la onda 3 no puede ser la más corta de la secuencia, no debe haber solapamiento entre el piso de la onda 4 y el techo de la 1 y que la onda 2 puede realizar hasta el 100% de recorte de la onda 1.

A su vez, el movimiento contratendencial, es más bien trabado, solapado y con un desarrollo errático.

Esta pequeña introducción es para poder interpretar la situación actual del mercado americano, específicamente del índice S&P 500 en la que podemos identificar una secuencia de avance en 5 movimientos desde los pisos de 2011 desde los 1.073 unidades hasta los máximos de 1.425 puntos. Una vez accedido a tales niveles el mercado ajustó nuevamente en 5 movimientos claros, con la onda 3 como la más larga de la secuencia, sin solapamiento entre los mínimos de la onda 4 y los máximos de la onda 1, regresando a los mínimos de 1.262 puntos.

Es un error muy común querer ver siempre 3 movimientos como parte de un movimiento contratendencial, pero una vez identificado los 5 movimientos bajistas, deberemos tener bien presente que tal avance en realidad forma parte de una secuencia en contratendencia y debería permanecer cauteloso ante la posibilidad de la reanudación de la tendencia bajista.

Tal hipótesis se ve incluso fortalecida por la salida que presenta el S&P 500 desde los 1.262 hasta los valores actuales de 1.404 puntos se da bajo una estructura muy trabada y solapada, característico de contratendencia.

Si bien hoy en día permanecemos cautelosos ante la posibilidad de una reanudación de la tendencia bajista, será recién con la superación de los máximos de 1.425 el suceso técnico que descarte el esquema correctivo y habilite un avance de mayor importancia de regreso a los máximos de 2007 de 1,520-1.570 puntos.

Dado que la onda 2 puede hacer hasta el 100% de recorte de la onda 1, recién con la superación de tales resistencias pasaremos a favorecer un esquema con un sesgo más bien alcista, pero mientras tal suceso técnico no se presente, la cautela primará en nuestro análisis y con chances de que estemos dentro de un importante techo de mercado y reanudación de la tendencia bajista, considerando la caída desde 1.525-1.262 como onda A del ajuste, el avance entre 1.262-1.404 como onda B del ajuste y que estemos en los inicios de la onda C que sepan ubicar al selectivo de regreso a 1.350-1.315 primero y 1.262 más tarde, sin descartar pérdidas mayores hacia valores más deprimidos para adelante.

El esquema presentado para el S&P 500 es el mismo que se da en el resto de los índices americanos sectoriales (ETF) ya sea el financiero (XLF), industrial (XLI), etc.

Los máximos de mayo pasado son las resistencias a tener en cuenta también para el Dow Jones, ya que, así como el S&P 500 tiene los 5 movimientos bajistas como principal elemento correctivo, el Dow Jones muestra una llave de reversión bajista mensual como principal elemento técnico bajista a tener en cuenta.

Así como el índice ha dejado una llave de reversión alcista mensual, confirmando el avance y colocando a los precios en los máximos actuales, vemos como una señal concreta bajista la llave de reversión bajista mensual evidenciada en el mes de mayo por lo que mientras la misma no sea cancelada y los máximos de 13.334 puntos no sean superados, la llave se mantendrá intacta de igual manera que las chances de que el selectivo americano retome las debilidades como tendencia principal. Sólo por encima de 13.334 puntos, la llave quedaría cancelada y pasaríamos a sugerir avances adicionales de regreso a los máximos de 2007 de 13.800-14.200 puntos.

Más allá de toda teoría, lo cierto es que el mercado no se ha quebrado ni ha retomado la tendencia bajista.

Uno de los mercados más interesantes a evaluar es el mercado paulista, ya que vemos, que ante la posibilidad de la superación de los máximos de S&P 500 y el Dow Jones, el Ibovespa se presenta como una alternativa con importante potencial en el mediano y largo plazo.

La realidad es que el selectivo brasileño se encuentra definiendo la tendencia y en lo que podría llegar a ser el inicio, como parte del movimiento de postriángulo.

El Ibovespa, de igual manera que los índices recién detallados, también se encuentra enfrentando importantes resistencias en el corto plazo ubicadas en 59.500 puntos, coincidentes con el 38,2% de fibonacci toda la caída en onda E del triángulo de largo plazo y con la media de 200 días. Al mismo tiempo, el índice ha reconocido fuertemente el soporte ubicado en 52.300 puntos, a la vez que en tales niveles ha dejado una llave de reversión alcista semanal. Por lo cual, será necesaria la superación de 59.500 unidades para poder habilitar subas hacia la zona de 62.500-63.000 puntos y que de ser superadas pasaremos a favorecer una continuidad en el avance de regreso a los máximos de 70.000-73.000 puntos, al menos, como parte de un movimiento en postriángulo de largo plazo.

Si bien es muy prematuro poder afirmar tales avances, el esquema alcista se fortalecerá con las superaciones de las resistencias mencionadas, y mientras las mismas de tal suceso técnico no quede efectivamente concretado, cuidaremos los soportes en 54.000 siendo 52.300 puntos el soporte de mayor importancia en el corto plazo y desde donde las subas deberán ser reanudadas hacia los máximos propuestos, caso contrario, el selectivo paulista perforaría mínimos, cancelaría la llave de reversión alcista semanal y habilitaría pérdidas mayores, siendo los mínimos de 47.800 puntos el soporte crítico para el Ibovespa, coincidente con los niveles de la onda C.

Para el caso del ETF que sigue el mercado paulista (EWZ), vemos que el esquema de lateralización no es posible, aunque los precios han identificado soportes de igual manera que el Ibovespa, ubicados en 48.30 dólares, coincidente con el 61,8% de fibonacci de todo el avance desde los mínimos de 2008 hasta los máximos de 2010, al mismo tiempo que el índice ha dejado una llave de reversión alcista semanal y una isla de reversión en los mínimos, ubicándose en la actualidad en 55,50 dólares.

De igual manera que para el Ibovespa, consideramos que es muy prematuro poder anticipar un piso de mercado en estas instancias, aunque consideramos que se han identificado importantes soportes y generado importantes señales alcistas, por lo que mientras los mínimos de 49,50 dólares no sean perforados, podremos especular con subas adicionales hacia 56,80 dólares y valores más ambiciosos más tarde hacia 59,50-62 dólares. Luego con la superación de tales resistencias, podremos confirmar un importante piso de mercado y pasaremos a sugerir una continuidad alcista rumbo a valores más ambiciosos para adelante.

Sólo con caídas debajo de 49,50 dólares, la llave quedaría cancelada y 48,30 dólares se mostraría como soporte de mayor importancia en el corto plazo, y desde donde las subas deberán ser reanudadas como tendencia principal, caso contrario, un esquema correctivo mayor tomará un protagonismo adicional.

En términos generales vemos que los índices americanos se encuentran junto a resistencias críticas, aunque dado que la estructura técnica parece mostrar que el avance hasta los niveles actuales se muestre como contratendencial, será con la superación de los máximos previos el suceso técnico que habilite una continuidad en el avance hacia nuevos máximos.

Dentro de este esquema, vemos que el mercado paulista también se encuentra junto a resistencias importantes y que de igual manera que para los índices americanos, ante la superación de los escollos propuestos, veremos una aceleración alcista en dirección a valores más ambiciosos para adelante.

Mientras tales resistencias no queden efectivamente superadas, permaneceremos cautelosos y con chances de que las pérdidas sean reanudadas como tendencia principal.

jueves, 9 de agosto de 2012

Colaboración con Guadalupe Barriviera, Sala de Inversión: "Las ganancias de Grupo Financiero Galicia sentirán el impacto del aumento en sus costos administrativos"

Las ganancias de Grupo Financiero Galicia sentirán el impacto del aumento en sus costos administrativos

[09 ago 2012] Guadalupe Barriviera, Sala de Inversión   SUSCRIBIRSE
Las ganancias de Grupo Financiero Galicia (GGAL) podrían verse afectadas en el segundo trimestre por los mayores gastos administrativos que viene afrontando la compañía, en un contexto de alta inflación y de desaceleración de la actividad económica argentina.
Según un sondeo realizado por la agencia Reuters entre cuatro analistas locales, los beneficios de la entidad financiera subirían sólo un 2,70% interanual “por mayores gastos administrativos, en una marcada desaceleración frente a la expansión de utilidades reportada en los primeros tres meses del año”, cuando avanzaron un 23,60% frente al mismo período de 2011.
El sector bancario es uno de los que más peso tiene en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, donde las acciones de Grupo Financiero Galicia ponderan con un 23,20% sobre el índice Merval.
Las entidades argentinas vienen presentando balances muy positivos, con incrementos en la rentabilidad trimestre a trimestre. Sin embargo, los pronósticos para la economía local ya no son tan optimistas y una gran porción de sus ingresos proviene del crédito al consumo privado, una variable que los especialistas comenzaron a seguir de cerca, ya que podría estar en peligro por la desaceleración que comienza a afectar al país.
Este martes, tras el cierre del mercado, Banco Macro (BMA) informó que obtuvo ganancias muy por encima de lo estimado. La entidad tuvo en el segundo trimestre un beneficio neto de 332,10 millones de pesos argentinos, un 29% más que en el mismo periodo del año pasado, cuando ganó 257,8 millones, mientras que los analistas esperaban que fueran de 277 millones. En forma secuencial, sus utilidades aumentaron un 3%.
En el caso de Grupo Financiero Galicia, el sondeo de Reuters prevé, en promedio, lucros por 255,20 millones de pesos, frente a 248,60 millones obtenidos en el mismo lapso del año pasado. En el primer trimestre de 2012, la entidad había alcanzado los 281,70 millones, lo que implicaría una caída del 9,40% en forma secuencial.
En tanto, desde Allaria Ledesma manejan una previsión de su resultado neto de 289,90 millones de pesos. Según su analista, Guido Bizzozero, esperan ese “crecimiento en el resultado final con respecto al primer trimestre de 2012 pese al efecto adverso del aumento en los costos administrativos por las subas salariales”.
A su vez, Allaria Ledesma estima un “nuevo trimestre de crecimiento en la cartera de préstamos, tal como lo muestran los informes preliminares del sistema bancario elaborados por el Banco Central de la República Argentina (BCRA)”.
Grupo Financiero Galicia controla el 94,6% del capital del Banco Galicia, la mayor entidad bancaria privada local de capitales argentinos. En Allaria Ledesma estiman que sus gastos administrativos crecerán en el segundo trimestre hasta los 1320 millones de pesos, desde los 1256,80 millones de los primeros tres meses de este año.
Pese a estos datos, confían en la compañía. “Está mejor que años atrás, ya que la exposición al sector público es de apenas de un 3% del activo. El banco viene creciendo en ganancias trimestre a trimestre. La compra de Compañía Financiera Argentina también fortaleció sus números”, apunta el analista.
Desde el departamento de relación con los inversores de la entidad confirmaron a Sala de Inversión que su balance será publicado el lunes 13 de agosto.
Comportamiento de sus acciones
Juan Pablo Vera, jefe de análisis financiero de Tavelli & Cía, afirma que los precios de los últimos días de los papeles darían una señal de que los números vendrían en buena forma, y “también, Galicia opera estos días con más volumen, lo que es un buen síntoma”.
Por otra parte, las perspectivas de Puente para el sector bancario en su conjunto son negativas a dos meses, pero estables a un año. Sobre esta industria, Vera cree que los bancos “siguen mostrando números crecientes, a contramano del resto de los sectores, y si los balances acompañan, podrían darse subidas en el precio de las acciones”.
De acuerdo a los datos compilados por Yahoo! Finance, ningún analista recomienda vender las acciones de GGAL. Dos recomiendan comprar, dos mantener y uno comprar fuerte el papel. Y el precio objetivo medio es 8 dólares.
Bizzozero hace tiempo que recomienda a sus clientes comprar acciones de Grupo Financiero Galicia. “En general, hoy los bancos cotizan a menos de 1x BV y menos de 4x Earnings, lo cual los pone en una posición atractiva en ratios comparables con cualquier banco latinoamericano - explica -. Sin embargo, hubo situaciones de extremo riesgo en 2002 o en 2009 cuando llegaron a valer aún menos que eso. También, es cierto que estamos lejos de esa situación hoy en día”.
En 2008, sus ADR marcaron mínimos en torno a los 1,40 dólares, pero luego realizaron una primera onda de avance hasta los máximos de 17 dólares. Desde allí, siguieron un gran ajuste hasta los niveles actuales de 5,01 dólares al cierre del martes. Julián Yosovitch, analista técnico de Ruarte’s Reports, advierte que se han movido dentro de un canal bajista desde octubre de 2011 hasta la actualidad.
“Si bien consideramos que el avance podrá ser retomado, técnicamente aún no contamos con argumentos suficientes para poder anticipar un piso de mercado en estas instancias – explica -. Vemos que será necesaria la superación de los 5,20 dólares primero y los 5,80 después, para poder habilitar avances mayores hacia la zona de los 6,70-6,80, junto a escollos superiores”.
Yosovitch cree que “dada la magnitud de la caída, el camino de recuperación es largo y se requiere de avances mayores que logren colocar a la acción por encima de resistencias más importantes para poder afirmar técnicamente que la acción ha encontrado un piso”.
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Idea de trading con el cruce de divisas euro-dólar (EURUSD)

Idea de trading con el cruce de divisas euro-dólar (EURUSD)


[09 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Otra nueva baja para el euro que cierra el jueves en 1.229 dólares. El solapamiento es claro en la estructura del euro, de igual manera que el reconocimiento de la resistencia en 1.248 dólares, por lo que mientras tal escollo no sea efectivamente superado, continuaremos recomendado cautela y con chances de que las pérdidas se extiendan hacia 1.220 primero y 1.205 más tarde. Luego, con el rompimiento de tal nivel, pasaremos a sugerir una continuidad bajista rumbo a 1.195 - 1.190 dólares por lo menos.
En caso de reacciones alcistas, vemos que la divisa encuentra resistencias de corto plazo en 1.237 - 1.244 dólares, aunque el escollo de mayor peso se ubica en 1.248 dólares y desde donde las bajas deberán ser reanudadas hacia los mínimos propuestos.
Solo con alzas en forma directa por encima de 1.248 dólares, las bajas mencionadas quedaran postergadas y pasaremos a sugerir una continuidad alcista, aunque dentro de un movimiento contra-tendencial, hacia la zona de 1.259 dólares primero, y 1.274 dólares más tarde.

martes, 7 de agosto de 2012

Idea de trading con el ETF del sector industrial (XLI)

Idea de trading con el ETF del sector industrial (XLI)


[07 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
De igual forma que la mayoría de los índices del mercado estadounidense, el ETF del sector industrial (XLI) muestra una estructura con 5 movimientos tendenciales bajistas desde los máximos de 38,20 hasta los mínimos de 33,15 dólares, presentando desde allí una recuperación trabada y solapada (característica de contra-tendencia) hasta el nivel actual, cerrando el lunes en 36,18 dólares.
Dada la estructura bajista y el solapamiento en la salida desde los mínimos, mantenemos la cautela en el XLI en anticipación a que las caídas podrían ser retomadas como tendencia principal hacia la zona de 35,60-35,20 dólares primero y más tarde hasta 34,30 dólares. No obstante, no se descartarían pérdidas mayores hacia 33,80-33,10 dólares, junto a los mínimos previos.
En caso de que se dieran avances mayores, éstos serán considerados contra-tendenciales y deberán quedar contenidos entre 36,50-37 dólares. Los máximos del pasado mes de marzo son una gran resistencia para el ETF en el mediano plazo, en torno a 38,20 dólares y desde donde la tendencia bajista deberá ser finalmente retomada tal como lo proyectado.

Idea de trading con el cruce de divisas libra-dólar (GBPUSD)

Idea de trading con el cruce de divisas libra-dólar (GBPUSD)


[07 ago 2012] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
La libra esterlina continúa en pleno proceso de lateralización que la lleva a ubicarse el martes en 1,563 dólares.
El sesgo permanece bajista y la probabilidad de que amplíe las pérdidas contra el dólar son elevadas, pudiendo llegar en un primer arranque a 1,555 unidades, para más tarde profundizar la caída hasta 1,545 dólares. Pero, sin descartar pérdidas mayores hacia niveles inferiores 1,540 dólares por lo menos.
En caso de posibles avances, la divisa encontrará resistencia en 1,570 dólares y potencialmente 1,578 dólares, desde donde se anticipa que se reanuden las debilidades hacia los mínimos mencionados.
Solo con avances directos por encima de 1,578 dólares, se producirían avances mayores, aunque limitados, hasta 1,590 dólares, junto a escollos de mayor importancia para la libra en el corto plazo. No obstante, desde dichos niveles, la libra volvería a debilitarse hacia los mínimos mencionados.