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viernes, 31 de mayo de 2013

Idea de trading con el ETF del Sector Industrial Sector SPDR (XLI)

Idea de trading con el ETF del Sector Industrial Sector SPDR (XLI)


[31 may 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Se observa que el ETF del Sector Industrial ha dejado una llave de reversión bajista y mientras los máximos de 44,70 dólares no sean superados, el índice permanecerá vulnerable a generar un recorte capaz de llevar a los precios de regreso a los 43,25 dólares primero y 42,80 dólares más tarde, para que desde allí la tendencia alcista sea retomada como tendencia principal.
Solo con la anulación de la llave bajista, logrando ubicarse por encima de los 44,70 dólares, el recorte en cuestión quedará postergado y se pasarán a sugerir avances mayores hacia los 45,00 – 45,20 dólares y 45,70 dólares más tarde, por lo menos.
Se considera clave la anulación de la señal bajista ya que ante tal cancelación, el recorte en cuestión quedará postergado y el bull market actual retomará el protagonismo rumbo a nuevos máximos.

Colaboración con Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América: ¿Es momento de vender las acciones de CorpBanca?"

¿Es momento de vender las acciones de CorpBanca?


[31 may 2013] Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE
Las acciones de CorpBanca (BCA) mantienen altas probabilidades de caer en el corto plazo, pese a contar con fundamentos positivos, debido a los posibles ajustes que se prevé sufrirá el sector bancario chileno.
Sus papeles mantienen una atractiva posición sustentada, en parte, por sus dispares resultados operacionales de 2012: sus ingresos aumentaron el 34,80%, pero sus utilidades cayeron el 2,30%. Por eso, el mercado considera que las buenas noticias ya han sido incorporadas en su precio.
A esto se le suma que los pronósticos sobre el Producto Interno Bruto (PIB) chileno se han tornadomenos auspiciosos, ya que los especialistas esperan que su expansión sea menor a la que venía manteniendo en años anteriores. Esto impactará de lleno en la actividad del CorpBanca. “Creemos que disminuirá el crecimiento económico del país, por tanto está terminando el ciclo alcista de la economía”, destaca Marcos Barrientos Dörner, CEO de Gilgal Markets.
A este análisis se le suma que los especialistas estiman que precio del cobre caerá en el mediano plazo, hasta los 2,80 dólares la libra a fines de 2013 y comienzos de 2014, según el analista.
Este escenario podría llevar a “los bancos restringirían el crédito y podrían seguir disminuyendo la utilidad del sector, lo que configura factores que aumentan la incertidumbre”, explica Barrientos.
Los aumentos unilaterales en las comisiones que cobran Cencosud y BancoEstado hicieron que se eliminara el incremento en este rubro en las demás entidades financieras. Esto podría impactar en los números de CorpBanca y otros bancos ya que esto representa cerca del 20% de sus ingresos.
Por el momento, sus acciones no han sufrido el cimbronazo pero Julián Yosovitch, analista de Ruarte's Report, considera que “presentan una estructura correctiva incompleta, lo que favorece una ampliación en el ajuste capaz de llevarlas de regreso a los 18 dólares primero y 16,70 más tarde, sin desacatar pérdidas mayores que las conducirían hasta los 14 - 13,90; junto al 61,80% de todo el avance iniciado en los mínimos de 2008”.
En la misma línea, Barrientos Dörner reconoce esta debilidad en estos papeles por lo que recomienda una “venta corta, buscando el objetivo en el soporte de 17 dólares y, en un segundo caso, los 15”.
En tanto, para sus acciones que cotizan en la Bolsa de Comercio de Santiago, propone un precio de soporte en los 6 - 5,50 pesos chilenos y resalta: “Como inversión no las vemos atractivas, sólo es llamativo su potencial para venta corta, dado que hay mayores probabilidades que caiga el precio”.
De todas formas, Yosovitch plantea que, en un escenario de posibles subidas, “encontrarían una resistencia en los 21,60 dólares o, potencialmente, en los máximos previos de 22,75; mientras que los 23,90 son considerados las resistencias de mayor peso en el corto y mediano plazo. Desde allí se esperaría un regreso a la tendencia bajita”.
Actualmente, las acciones de CorpBanca cotizan en 5,70 pesos en la Bolsa de Comercio de Santiago, mientras que sus ADR se tranzan en torno a los 17,50 dólares.

martes, 28 de mayo de 2013

Idea de trading con las acciones y CFDs de Apple (AAPL)

Idea de trading con las acciones y CFDs de Apple (AAPL)


[28 may 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Las acciones de Apple (AAPL) se ubican en 445,09 dólares al comienzo de semana y se observa que la emisora se encuentra dentro de una formación de cambio de tendencia en un hombro-cabeza-hombro invertido.
De todos modos, la figura aun no ha sido confirmada y por ello es que toda la atención se centra en el comportamiento de las resistencias ubicadas en los máximos de 462-465 dólares ya que con el quiebre de tal nivel, la figura de hombro-cabeza-hombro piso quedará confirmada y se pasará a sugerir avances mayores rumbo a los 480 dólares primero y 515 dólares más tarde, junto a escollos superiores para la acción.
Ahora bien, mientras la figura en cuestión no sea confirmada, las acciones de Apple se mantendrán vulnerables a nuevas bajas, encontrando como soportes a los mínimos de 416 dólares como primera contención y la zona de 405-385 dólares como soporte clave de corto y mediano plazo.

lunes, 27 de mayo de 2013

Idea de trading con las acciones y CFDs de Bank of America (BAC)

Idea de trading con las acciones y CFDs de Bank of America (BAC)


[27 may 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
La semana pasada Bank of America (BAC) dejó una llave de reversión bajista diaria y por ello, mientras los máximos de 13,73 dólares no sean superados, la señal bajista se mantendrá con vida y podremos esperar un recorte de corto plazo que sea capaz de corregir parte de las ganancias acumuladas, llevando a la acción de regreso a los 12,60 dólares primero y 12,00 – 11,75 dólares, siendo los 11 dólares el soporte de mayor peso en el corto plazo para BAC junto al 38,2% de fibonacci de todo el avance y la 4 de menor grado y desde donde deberemos ver un regreso de las alzas como tendencia principal.
Solo con la anulación de la llave, por encima de los 13,73 dólares, la señal bajista quedará anulada y el ajuste en cuestión quedará postergado por lo que se pasarán a sugerir alzas adicionales rumbo a los 14,50 dólares y 15,30 dólares más tarde, junto a los máximos de comienzo de 2011 e importante obstáculo para la acción.

jueves, 23 de mayo de 2013

Colaboracion con Guadalupe Barriviera, Sala de Inversión: La acción de YPF mantiene su riesgo a pesar del acuerdo con Chevron"

La acción de YPF mantiene su riesgo a pesar del acuerdo con Chevron


[23 may 2013] Guadalupe Barriviera, Sala de Inversión   SUSCRIBIRSE
Las acciones de YPF (YPF) continúan siendo consideradas riesgosas por los especialistas, pese a que días atrás, la petrolera argentina anunció un acuerdo con la estadounidense Chevron (CVX), que invertiría hasta 1.500 millones de dólares en el yacimiento de Vaca Muerta.
Los analistas señalan que sus papeles mantienen potencial de subida de aquí a finales de 2013, pero los recomiendan solo a los inversores con apetito por el riesgo, ya que desde hace un año la compañía pertenece al Estado Nacional.
YPF y Chevron firmaron un acuerdo comercial por el cual la estadounidense se compromete a participar del desarrollo del yacimiento de Vaca Muerta, donde la argentina tiene reservas de petróleo y gas no convencionales, e invertir hasta 1.500 millones de dólares, de los que 600 millones los desembolsaría durante este año.
La expectativa por el anuncio generó subidas importantes en las acciones de la petrolera local en Buenos Aires y Nueva York. Pero luego de la euforia, volvieron a cotizar a la baja.
“El monto que requiere la extracción de shale oil es enorme y el acuerdo con Chevron sería bien visto en otro contexto de la Argentina. El problema de fondo en este momento es generar confianza para lograr inversiones a largo plazo, que es lo que necesita YPF", dispara Federico Desprats, portfolio manager de Intervalores Sociedad de Bolsa.
Santiago Llul, director de Futuro Bursátil, concuerda y agrega que “los Estados Unidos tienen la tecnología para extraer shale gas y shale oil, y lo que tiene Chevron es la tecnología para explotar Vaca Muerta. Es bueno el acuerdo, pero hay que ver bien qué dice el contrato y, al margen de eso, el monto a invertir por parte de Chevron es mínimo en comparación a lo que necesita YPF”.
En efecto, especialistas en petróleo cifran las necesidades de inversión de la compañía en unos 30.000 millones de dólares e insisten en que necesita emitir deuda en los mercados internacionales, algo que hoy en día es prácticamente imposible para la Argentina y sus empresas, a partir del default declarado por el país en 2001.
“YPF es una buena empresa, pero tiene una carga política importante”, sostiene una fuente del mercado.
Ana Paula Ares y Gabriela Curutchet, de Fitch Ratings, concuerdan y destacan en su última actualización de la calificación de la petrolera que la perspectiva “es negativa”, ya que refleja la misma situación de la calificación internacional en moneda local de su accionista controlante, el gobierno, y observan, además, “un mayor riesgo operativo y un deterioro en el entorno de negocios”.
“Lo que castiga a la acción de YPF es el riesgo país de la Argentina”, indica Desprats y recomienda posicionarse en la compañía a los inversores con un “apetito por el riesgo alto”.
A esto hay que sumarle que la compañía tuvo que afrontar el siniestro en su principal refinería en Ensenada, lo que repercutirá negativamente en el próximo trimestre.
En lo que respecta a la producción, mantiene su objetivo de crecimiento del 4% en crudo y del 1% en gas para 2013.
Allaria Ledesma, en cambio, proyecta un crecimiento del 2% en petróleo y una nueva merma del 0,50% en gas para este año. “El principal desafío para YPF es lograr conseguir el financiamiento y alianzas estratégicas necesarias” para llevar adelante su nuevo plan estratégico, que incluye inversiones por 37.200 millones de dólares hasta 2017, dinero con el que espera elevar su producción de petróleo y gas, destaca Guido Bizzozero, uno de sus analistas.
Pese a esto, Llul sigue recomendando a sus clientes “comprar” estas acciones, aunque reconoce que en el país “hay un tema político complejo”. Sin embargo, confía que su precio será “160 pesos, por lo menos, a fin de 2013” en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires (BCBA).
Bizzozero concuerda en la recomendación, y fija un valor objetivo de 155 pesos para diciembre de este año, a lo que habría que sumarle un rendimiento del 0,70% en concepto de dividendos.
YPF cerró ayer en 122,80 pesos en la BCBA, aunque en 2012 fue una de las acciones que más cayó a nivel local: un 40,28%. En tanto, su ADR ha estado realizando un ajuste desde enero pasado, y regresó a la zona de sus mínimos actuales de 12,50 dólares.
Desde el análisis técnico, Julián Yosovitch, de Ruarte's Reports, considera “clave la superación de la zona de 15-15,75 dólares, ya que esto implicaría señales de fortaleza de parte del mercado y habilitaría subidas mayores de regreso a los máximos previos de 17,50-18, al menos”.
“El nivel clave a vigilar en el corto plazo como soporte se ubica junto a los mínimos de 12,50-12,15 dólares, desde donde deberemos ver un regreso de las subidas, con miras a superar las resistencias mencionadas”, resalta y alerta que en caso contrario, podría “generar un ajuste mayor, pudiendo incluso regresar a la zona de los 11,50-11,25 dólares”.

(Hacer clic sobre el gráfico para ampliarlo)

martes, 21 de mayo de 2013

Bull-Market en sectores americanos, ¿burbuja o realidad?

Bull-Market en sectores americanos, ¿burbuja o realidad?

http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=689117

Por: Roberto A. Ruarte y Julián Yosovitch




Mucho se habla estos días sobra la existencia de una burbuja financiera en los mercados financieros. Se dice que el mercado americano opera con esteroides, evitando una y otra vez el ajuste. Está en gran debate la existencia de una burbuja que, una vez que la misma estalle generará una caída similar a lo evidenciado en 2011 e incluso similar a lo ocurrido con el mercado americano en 2008. No es casualidad la existencia de este tipo de discusiones cuando el mercado americano ha sabido no sólo recuperarse en su totalidad de la crisis de 2008, sino que tanto el Dow Jones como el S&P 500, desde los pisos de marzo de 2009 han generado una suba cercana al 135%. El gran dilema que enfrentan muchos analistas económicos y fundamentales a la hora de explicar semejante avance, es que el mismo es en cierto modo, inentendible basándose en los fundamentos de una economía la cual aún no ha mostrado la fortaleza que solía tener previo al estallido de la sub-prime. Incluso es de gran debate el potencial de crecimiento económico americano y si la misma volverá o no a crecer como solía crecer en el pasado.

Dada la falta de argumentos racionales para explicar la suba actual se apela entonces a la existencia de una burbuja causada por la gran masa monetaria emitida. Cuando en los techos de 2007 se utilizaban argumentos económicos y fundamentales positivos para explicar la suba hasta tales máximos, hoy ante la falta de tales argumentos se apela entonces a la irracionalidad del mercado y la potencial gestación de una burbuja financiera producto de la emisión monetaria. 

Los mercados financieros hacen piso dentro de contextos económicos sumamente negativos, con baja popularidad de los gobernantes, crispación y descontento social, pánico y dudas sobre el modelo y sistema económico, etc. En la misma línea, aunque en sentido opuesto, los techos se generan con indicadores económicos muy positivos, alta popularidad de los gobernantes, exitismo social y euforia, apelando a que "el modelo funciona", entre otros.

El negativismo percibido a fines de 2009 era semejante con lo descripto arriba para poder esperar un piso de mercado, dado que se creía en el fin del capitalismo, colapso del sistema financiero, pánico y miedo rondaban alrededor de las principales plazas financieras, y luego la crisis y desaceleración económica. Allí fue el piso.

Ahora bien, el mercado americano esta dentro de un gran bull-market, accediendo a máximos históricos. La pregunta clave que debe preguntarse el lector para poder confirmar un colapso y un regreso a lo ocurrido en 2008 es: ¿Acaso estamos dentro de un contexto económico próspero, de alto crecimiento, exitismo social y con alto nivel de popularidad de parte de los gobernantes? ¿Hay euforia en la sociedad? Si la respuesta fuese afirmativa entonces podríamos esperar un techo histórico y posteriormente un colapso de parte del mercado. 

Pero la respuesta es negativa, y, por consiguiente la respuesta ante las sospechas de una burbuja financiera y un regreso a lo ocurrido en 2007-2008 queda descartado. No estamos en un contexto político, económico y social eufórico que permita colocarnos en una situación de cautela ante la posibilidad de un techo histórico. La burbuja de las punto.com si existía exitismo social, y gran crecimiento económico. Pero en estas instancias ello no ocurre. No hay euforia y por ende no habrá un techo de mercado. 

Ello no quiere decir que el mercado no pueda corregir. El mercado no es lineal, el mismo puede generar un ajuste, pero el mismo deberá ser entendido como oportunidad de compra y no como el inicio de un colapso financiero.

Muchos sectores del mercado americano se encuentran muy firmes y dentro de una parte de la secuencia alcista importante, evitando que el mercado corrija, mucho menos que colapse. Son justamente los sectores que han sido bastante castigados a lo largo a la última crisis.

XLF - ETF sector financiero: Justamente, uno de los sectores más perjudicados por la crisis fue el financiero, generando una caída cercana al 85% en toda la crisis financiera desde los máximos de 2007. La actualidad del mercado encuentra al sector financiero en una clara tendencia alcista y dentro de una fase fuertemente ascendente y, en parte es por ello que el mercado americano le cuesta mucho ajustar. Cuando los bancos están firmes, difícilmente el mercado genere un ajuste, en contra incluso de las mejores proyecciones fundamentales. Concretamente consideramos que el mercado continuará ascendiendo en el mediano y largo plazo con intenciones de acceder a escollos superiores ubicados en los 20,50-21 dólares y 22 dólares más tarde, siendo los máximos de 25,75 dólares la resistencia de mayor peso en el largo plazo para el XLF, coincidente con el 61,8% de fibonacci de toda el bear-market.

Cualquier ajuste, desde estas instancias será considerado como oportunidad de compra y el mismo será entendido como parte de una onda 4 la cual deberá quedar ser limitada y contenida en los 19,00-18,40 dólares o potencialmente en los 17,45, junto al 38,2% de todo el ultimo avance y desde donde deberemos ver un regreso de la tendencia alcista rumbo a los máximos mencionados, caso contrario, podremos ver un ajuste mayor, encontrando en los 16,60 dólares al soporte de mediano y largo plazo de mayor peso para el índice y desde donde las subas deberán quedar finalmente reanudadas, como tendencia principal.

XLV - ETF sector salud: Otro sector que se encuentra en un gran bullmarket es el sector salud (Health Care Sector, en inglés). Se puede apreciar que el mercado ha canalizado desde mediados de 2011 colocándose por encima del canal alcista y replicando el mismo tamaño de suba en el canal alcista superior, también dentro de una onda 3. De largo plazo continuamos siendo alcistas para este mercado, considerando que cualquier recorte será considerado como parte de la onda 4, para luego la tendencia alcista continúe rumbo a nuevos máximos. En este sentido, consideramos que en casos de posibles recortes, estos deberán quedar contenidos en los 47,00 o potencialmente 45,35 dólares, siendo los mínimos de 42 dólares el soporte de mediano plazo de mayor importancia y desde donde la tendencia alcista deberá quedar reanudada en busca de colocarse por encima de los máximos alcanzados esta semana de 49,60 dólares en una primera instancia, para luego ampliar las subas hacia nuevos máximos en torno a los 50,50-51 dólares y 54 dólares más tarde, por lo menos. 

XHB - ETF sector construcción de casas: Este sector fue uno de los más golpeados en la última crisis, perdiendo un 84% de su valor aproximadamente. En los mínimos de 7,80 dólares el índice genero un importante piso de mercado y desde allí se inicia la gran recuperación y bull-market actual. El XHB se encuentra dentro de una onda 3, colocándose marginalmente por encima del 61,8% de fibonacci de toda el bear-market, mostrando una clara señal de fortaleza de mediano y largo plazo. En este sentido, consideramos que el avance se ampliará con intenciones de llevar a los precios rumbo a zonas superiores en torno a los 35 dólares en una primera instancia y 37,20 dólares más tarde, junto a escollos importantes de mediano plazo para el ETF. De largo plazo el mercado intentara regresar a los máximos históricos de 46-47 dólares. 

Cualquier recorte desde estas instancias será considerado como transitorio y contra-tendencial, el cual deberá ser limitado y contenido en los 30,60 dólares o potencialmente 29,40, y desde donde la tendencia alcista deberá ser reanudada, rumbo a los máximos mencionados, caso contrario, vemos en los 27,80-27,30 dólares el soporte de mayor peso en el corto plazo para el índice y desde donde la tendencia alcista deberá quedar finalmente reanudada, tal como lo proyectado.

XLP - consumo de primera necesidad: Se encuentra en un mercado alcista histórico y dentro de la fase ascendente de mayor fortaleza. De igual manera que para el resto de los sectores, somos alcistas para el mercado y consideramos que cualquier recorte será considerado como parte de una corrección en contra-tendencia, para luego continuar con la tendencia alcista rumbo a nuevos máximos. En este sentido, entendemos que el mercado continuará con el avance con miras a acceder a los 45 dólares y 47-48 dólares más tarde, al menos. Junto a la parte superior del canal.

Vemos que los indicadores técnicos se muestran con una cierta saturación y sobre-compra, pudiendo generar un recorte aunque el mismo será más bien considerado como parte de un recorte contra-tendencial y limitado a los 40 dólares o potencialmente 38,90, siendo los mínimos de 37 dólares el soporte de mayor peso para que desde allí las subas deberán retomar su curso como tendencia principal rumbo a los máximos mencionados y valores más ambiciosos para adelante. 

El mercado americano se encuentra en una clara fase de expansión y muchos sectores dentro de la misma plaza financiera están mostrando una importante fortaleza alcista, evitando una y otra vez que tanto el S&P 500 como el Dow Jones realicen un ajuste. 

Muchos analistas están fallando al recurrir a argumentos fundamentales o económicos para poder explicar este comportamiento alcista de parte del mercado, apelando entonces a la existencia de una burbuja y en parte permitiendo entender a la suba actual como irracional. 

El mercado es 100% irracional y tanto el Dow Jones como el S&P 500 continuaran con la tendencia alcista y con la fortaleza actual. Muchos indicadores técnicos se muestran saturados, incluso el nivel de consenso alcista se ubica en niveles altos. Ello si bien es una señal de alarma ante un posible ajuste, es claro de un comportamiento de fuerte tendencia alcista dado que el mismo permanece y convive saturado, generando una y otra vez nuevos máximos. 

En el mediano plazo, ante cualquier ajuste lo entenderemos como parte de una contra-tendencia, limitado a los soportes mencionados, para que más tarde la tendencia alcista actual sea retomada rumbo a nuevos máximos y valores más ambiciosos para adelante. Veamos...

Idea de trading con las acciones y CFDs de Viña Concha y Toro (VCO)

Idea de trading con las acciones y CFDs de Viña Concha y Toro (VCO)


[21 may 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Se considera que mientras los máximos de 42,00 – 42,75 dólares no sean efectivamente superados, la emisora quedará vulnerable a realizar un ajuste de mediano plazo, regresando a los 37,85 dólares primero y 37 dólares más tarde, sin descartar pérdidas mayores rumbo a 33 - 32 dólares al menos, en busca de acceder el objetivo de pos-triángulo.
Solo con el quiebre directo de 42,75 dólares, el ajuste en cuestión quedará comprometido y el triángulo cancelado, habilitando alzas mayores en busca de acceder a los 44 dólares primero y 46,40 dólares más tarde, junto a escollos de mediano plazo para la acción.

viernes, 17 de mayo de 2013

Idea de trading con el ETF Financial Select Sector SPDR (XLF)

Idea de trading con el ETF Financial Select Sector SPDR (XLF)


[17 may 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Se considera que con el quiebre de los máximos actuales de 19,90 dólares, el ETF del sector financiero (XLF) experimenta una aceleración alcista capaz de llevar a las cotizaciones hacia niveles superiores en torno a los 20,50 dólares primero y 21,90 dólares más tarde, junto al 51% de fibonacci de toda la caída iniciada en 2007.
En el caso en que el ETF falle en superar los máximos actuales, se podrá ver un recorte, aunque el mismo deberá ser de corta vida y limitado a los 19 dólares o potencialmente 18,40 dólares, siendo los mínimos de 17,40 dólares, el soporte de mayor peso coincidente con la parte inferior del canal y desde donde el ajuste deberá darse finalizado, para que más tarde las subidas sean retomadas como tenencia principal rumbo a los mínimos propuestos y valores más ambiciosos para adelante.

Idea de trading con las acciones y CFDs de Bancolombia (CIB)

Idea de trading con las acciones y CFDs de Bancolombia (CIB)


[17 may 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Las acciones de Bancolombia (CIB) continuarán con el mismo proceso de lateralización en cuanto los límites no sean superados y se considera que la acción podrá regresar a la zona de 61,70 dólares, junto a los mínimos previos del canal lateral, para que más tarde acceda a la parte superior de la figura técnica hacia los 65-67 dólares e incluso hacia los 69,80 dólares más tarde.
Solo con caídas directas debajo de los 61,70 dólares, la emisora quedará vulnerable a ampliar las pérdidas, regresando a la parte baja del canal lateral rumbo a los 60-58 dólares y 55 dólares más tarde. El mínimo de 53,65 dólares representa el soporte de mediano y largo plazo de mayor peso para Bancolombia y desde donde la tendencia alcista deberá ser finalmente reanudada, rumbo a los máximos propuestos.

Colaboración con Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América: "Las acciones de Cencosud muestran atractivo potencial de ganancias"

Las acciones de Cencosud muestran atractivo potencial de ganancias


[17 may 2013] Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE
Las acciones de Cencosud (CNCO) podrían volver a subir luego de haber sufrido los coletazos de las caídas que tuvo el Índice de Precios Selectivos de Acciones (IPSA) de la Bolsa de Comercio de Santiago.
Estas perspectivas se basan en sus fundamentos ya que a juicio de los analistas, se encuentran sólidos y atractivos. El año pasado los ingresos de la compañía crecieron el 20,30%, mientras que sus utilidades cedieron un 1,60%, lo que fue interpretado por el mercado como parte del proceso de integración de las adquisiciones que vino realizando en los últimos tiempos.
En este contexto, Verónica Pérez, analista del sector Retail de Bci Estudios, señala que el foco de los inversores estará puesto en los márgenes que muestre la empresa para sus operaciones en Brasil y Colombia.
“En Brasil también esperamos ver alguna mejora gradual en Same Store Sales, aunque todavía muy por debajo de las cifras mostradas por la industria. En particular, creemos que las principales mejoras en márgenes para el presente año vendrían de Chile y Brasil, las que estarían acorde a la consolidación de Costanera Center y la finalización de la implementación del sistema SAP en conjunto con planes de eficiencia puestos en marcha por la compañía, respectivamente”, sostiene.
En tanto, Marcos Barrientos Dörner, CEO de Gilgal Markets, plantea que de aquí a fin de año las acciones de Cencosud deberían tener un mejor comportamiento que el IPSA.
“Es posible que vaya a testear su soporte de mediano plazo en torno a los 2.500 pesos y los 15,5 dólares en sus ADR, si en ese momento logra sostener el soporte y hace un movimiento al alza, sería un momento muy positivo técnicamente – afirma -. Existen más posibilidades de que el papel hacia fin de año llegue en torno a los 2.860 pesos para el título cotizado en la Bolsa de Santiago y 18 dólares para el ADR [actualmente se ubica en 16,20]”.
A su vez, Barrientos indica que este nivel sería adecuado para que los inversores de corto plazo tomen utilidades. En tanto, Pérez mantiene favorables sus perspectivas en el consumo de los países donde Cencosud posee operaciones, “lo que continuará permitiendo un incremento en Same Store Sales durante los años próximos”.
En cambio Julián Yosovitch, analista de Ruarte's Reports, ve “un ajuste en ABC desde los máximos de 20,99 dólares hasta los mínimos de 15,30 dólares, para finalmente ajustar hasta los valores actuales” y sostiene que los mínimos de 15,30 son soportes claves de corto y mediano plazo.
“Desde ahí deberíamos ver un regreso de la tendencia alcista capaz de llevar a la acción de regreso a los 17,60 dólares primero y 18,40, más tarde, para luego intentar acceder a los máximos previos de 19,75 gran resistencia de mediano plazo para Cencosud”, agrega.
No obstante, plantea que si el título cae bajo los 15,30 dólares, “la recuperación no se trataría de una subida tendencial y podría quedar vulnerable a nuevas pérdidas, hacia los 15,20, 15,00 e incluso a 14”.
Actualmente las acciones de Cencosud cotizan entorno a los 2.580 pesos, por lo que la proyección de precios realizada por Barrientos representa un incremento de casi el 11%. Por su parte, Pérez plantea un valor meta de 3.350 pesos para este año, un 29,80% mayor a la cotización actual.

martes, 14 de mayo de 2013

Articulo Diario Gestion Peru: Los BRICS definiendo la tendencia

Los BRICs definiendo la tendencia
Escribe: Julián Yosovitch


El índice de los mercados emergentes BRICS (BIK) comenzó en octubre de 2008 una gran recuperación de toda la caída sufrida por la crisis iniciada en 2007, colocándose en la actualidad en los 23.51 dólares.
El mercado ha sido muy técnico reconociendo soportes importantes en los 18,30 dólares a la vez que ha identificado las resistencias en los  26.10 dólares, colocando al índice dentro de un proceso de lateralización de mediano plazo.
Consideramos clave la superación de los máximos actuales de 24.00 dólares primero y  25.35  dólares mas tarde, ya que con tal quiebre quedará habilitado avances mayores en busca de acceder a los 26.10 dólares, gran escollo de mediano plazo para el BIK, sin descartar una continuidad alcista de regreso a los  28.60 dólares y 30.60 dólares más tarde, al menos.
Ahora bien,  en el caso de que el mercado reconozca los escollos de 25.35 dólares y falle en superarlos, deberemos cuidar los soportes ubicados en los mínimos de 22.50 dólares o potencialmente 21.60 dólares, siendo los mínimos de 20.30 dólares el soporte clave de mediano plazo para el BIK y desde donde la tendencia alcista deberá quedar reanudada tal como lo proyectado.
Únicamente con el quiebre directo debajo de 20.30 dólares, la visión alcista de mediano plazo se verá comprometida y pasaremos a sugerir una continuidad en el ajuste rumbo a valores mas deprimidos para los próximas semanas y meses.



Los BRIC definiendo la tendencia

  Martes 14 de Mayo de 2013   

Los BRIC definiendo la tendencia

Por: Roberto A. Ruarte y Julián Yosovitc


http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=688009

El grupo de los BRIC, integrado por Brasil, Rusia, India y China, ha aumentado fuertemente su participación en el ámbito económico y político en la última década. La crisis financiera de 2007-2008 golpeó a la gran mayoría de las plazas bursátiles internacionales y el grupo en cuestión no fue la excepción. Junto con los principales mercados mundiales, desde 2009 han protagonizado una importante recuperación. De todos modos, el avance en cuestión no ha logrado aún acompañar el crecimiento bursátil que se encuentra protagonizando en la actualidad el mercado americano con sus índices S&P500 y Dow Jones que se ubican en máximos históricos.

El brillo que solían tener los mercados emergentes del grupo BRIC se ha diluido dada la debilidad mostrada por sus índices y por la falta de dinámica alcista que solían tener años atrás. De todos modos cabe preguntarse: ¿qué esperar para tales mercados?

Para poder responder la pregunta, realizaremos un estudio de los ETF más importantes relacionados con el grupo en general y con cada mercado en particular.

BIK - BRIC

El índice de los mercados emergentes BRIC (BIK) comenzó en octubre de 2008 una gran recuperación de toda la caída sufrida por la crisis iniciada en 2007, colocándose en la actualidad en los 23,72 dólares.

El mercado ha sido muy técnico reconociendo soportes importantes en los 18,30 dólares a la vez que ha identificado las resistencias en los 26,10 dólares, colocando al índice dentro de un proceso de lateralización de mediano plazo.

Consideramos clave la superación de los máximos actuales de 24,50-25,35 dólares ya que con tal quiebre quedarán habilitados avances mayores en busca de acceder a los 26,10 dólares, gran escollo de mediano plazo para el BIK, sin descartar una continuidad alcista de regreso a los 28,60 dólares y 30,60 dólares más tarde, al menos.

El sesgo se mantiene alcista y con el quiebre por encima de los escollos mencionados, pasaremos a sugerir alzas adicionales rumbo a los máximos propuestos y valores más ambiciosos para adelante.

Sólo en el caso de que el mercado reconozca los escollos de 25,35 dólares y falle en superarlos, deberemos cuidar los soportes ubicados en los mínimos de 22,50 dólares o potencialmente 21,60 dólares, siendo los mínimos de 20,30 dólares el soporte clave de mediano plazo para el BIK y desde donde la tendencia alcista deberá quedar reanudada tal como lo proyectado.

Únicamente con el quiebre directo debajo de 20,30 dólares, la visión alcista de mediano plazo se verá comprometida y pasaremos a sugerir una continuidad en el ajuste rumbo a valores más deprimidos para los próximas semanas y meses.

EWZ - Brasil

El ETF de Brasil (EWZ) también ha reconocido soportes coincidentes con el 61,8% de todo el avance desde los mínimos de 2008 y con la línea de tendencia que une pisos, ubicado en los 48 dólares, y desde allí la ligera recuperación hasta los valores actuales de 54,90 dólares. 

El avance se muestra solapado y trabado, aunque el reconocimiento de soportes mantiene con vida aun el sesgo alcista y por ello consideramos que el avance se ampliará hacia la zona de 56,80-58 siendo los 61-62 dólares el gran escollo de mediano plazo para el EWJ. Más tarde, con la superación de tales resistencias, implicará una señal de fortaleza de parte del mercado, habilitando avances adicionales rumbo a los máximos de la onda B de 68-70 dólares.

Los soportes a vigilar en el corto plazo se ubican en los 52 dólares mientras que los mínimos de 48 dólares son el soporte clave de corto y mediano plazo, y desde donde la tendencia alcista deberá quedar reanudada, rumbo a los niveles propuestos, caso contrario, el esquema de subas se verá comprometido y pasarnos a alertar por una continuidad en el ajuste rumbo a los 45-43 dólares por lo menos.

El hecho de que el mercado se muestre solapado y trabado es más bien de un avance en contra-tendencia, aunque aun el mercado se mantiene por encima de soportes que mantienen con vida el avance favorecido. Sólo con el quiebre directo debajo de los soportes mencionados, el esquema de subas quedará postergado y una visión de ajuste de mediano plazo tomará un protagonismo mayor, llevando al EWZ hacia niveles inferiores.

FXI - China

A igual que el resto de los ETF, el FXI de China ha desarrollado un avance tendencial desde los mínimos de octubre 2008 en cinco movimientos hasta los máximos de 2010 y desde allí el ajuste, el cual ha reconocido, en todos los casos, el 61,8% de Fibonacci de toda la suba en cuestión. 

El FXI se encuentra desarrollando la recuperación actual dentro de un canal alcista y consideramos que con el quiebre de los máximos de 39 dólares, las subas se ampliarán con chances de acceder a la parte superior de la figura técnica en torno a los 41,80 dólares y más tarde hacia los 43-45 dólares, sin descartar una continuidad alcista rumbo a los máximos de 2010 en 48,10 dólares. Los mínimos del canal son los soportes a vigilar, ubicados en la zona de 36-35 dólares, mientras que los 31,65 dólares son los soportes de mayor peso en el mediano plazo para el FXI y desde donde la tendencia alcista deberá quedar finalmente reanudada, rumbo a los máximos propuestos.

Sólo con el quiebre directo debajo de 31,65, el avance en cuestión se verá comprometido y pasaremos a alertar por un ajuste adicional de regreso a los mínimos de 30-28,90 dólares, sin descartar descensos mayores hacia valores más deprimidos para adelante.

INP - India

El ETF de India también se encuentra lateralizando y también ha reconocido el 61,8% de todo el avance. En el caso de India, el piso de la crisis de 2007-2008 se dio recién en 2009, junto con los principales índices americanos.

El mercado se encuentra lateralizado y con el quiebre por encima de los máximos actuales de 63 dólares, veremos una aceleración alcista capaz de llevar al ETF hacia la zona de 69,00-69,50 dólares, gran resistencia de mediano plazo coincidente con el 61,8% de toda la caída desde los máximos de 2010.

Con la superación de tales resistencias, significará una señal positiva de parte del mercado, habilitando una continuidad alcista rumbo a valores más ambiciosos para adelante.

Ahora bien, y dado que la lateralización aún no ha quedado definida, y en caso de que el mercado falle en superar los 63 dólares, podremos ver recortes, siendo que los soportes a vigilar se ubican en los 55,00-54,65 dólares, o potencialmente los 52 dólares, y desde donde esperamos un regreso de la tendencia alcista, rumbo a los niveles mencionados, caso contrario, podremos ver un ajuste mayor, siendo los mínimos de 45,40 dólares el soporte de mayor peso en el mediano plazo para el índice y desde donde las subas deberán ser finalmente reanudadas como tendencia principal.

RSX - Rusia 

El piso para el ETF de Rusia también se gestó a comienzos de 2009 y el ajuste desde los máximos de 2010 encontró como soporte al 61,80% de Fibonacci de todo el avance en cuestión y desde allí la recuperación hasta los valores actuales.

Desde mediados de 2011 el mercado se encuentra lateralizado aunque el reconocimiento de soportes mantiene con vida el sesgo alcista y con el quiebre por encima de 30,50-31 dólares, quedará habilitado un avance mayor en busca de acceder a los 35,00-35,30 dólares, gran resistencia para el RSX en el corto y mediano plazo. 

En caso de posibles recortes, vemos que el mercado encuentra soporte en los 26.00 dólares o potencialmente 25,35 dólares y desde donde deberemos ver un regreso de las subas, en dirección a los máximos mencionados.

Sólo con el quiebre directo debajo de los 25,35 dólares el índice quedará vulnerable a un ajuste mayor, pudiendo regresar a los 24,00-23,10 dólares, nivel donde se ubican los mínimos previos y gran soporte de corto y mediano plazo para el índice en cuestión. 

Conclusión 

En todos los casos el mercado ha reconocido soportes coincidentes con el 61,8% de todo el avance desde los pisos de la crisis de 2007-2008 y han generado una lateralización desde mediados de 2011 con movimientos trabados y solapados. La visión alcista se irá fortaleciendo a medida que el mercado logre colocarse por encima de resistencias intermedias y de mayor magnitud, y sólo con el quiebre directo debajo de los soportes propuestos, el esquema de subas quedará comprometido y pasaremos a alertar por un ajuste mayor rumbo a valores más deprimidos para adelante.

De todos modos, el hecho de que el mercado se sostenga por encima de los soportes mencionados en cada uno de los índices analizados mantiene con vida el sesgo alcista y aun podremos esperar alzas mayores hacia niveles superiores y valores más ambiciosos para las próximas semanas y meses. Veamos...

Idea de trading con las acciones y CFDs de Grupo Televisa (TV)

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[14 may 2013] Julián Yosovitch, Analista, Ruarte's Report   SUSCRIBIRSE
Se considera clave la superación de los máximos de 27,55 dólares, ya que con el quiebre de tal nivel, quedará habilitada una continuidad en las subidas con miras a regresar a zonas superiores en torno a 28,60 dólares primero y 29,15 dólares más tarde, junto a los máximos previos, sin descartar una continuidad alcista rumbo a valores más ambiciosos para adelante.
Mientras la emisora no logre superar los 27,55 dólares, la acción se mantendrá operando dentro canal bajista, encontrando a los 26,00 – 25,70 dólares como primer soporte, siendo los 25,00 – 24,95 dólares el soporte clave de corto plazo y desde donde las alzas deberán ser finalmente reanudadas. En caso contrario, se alertará por una continuidad en el ajuste rumbo a valores más deprimidos en el futuro.

viernes, 10 de mayo de 2013

Colaboración con Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América: "Banco Santander Chile proyecta auspicioso plan de créditos este 2013"

Banco Santander Chile proyecta auspicioso plan de créditos este 2013


[10 may 2013] Carlos Montoya Ramos, Editor Adjunto, Sala de Inversión América   SUSCRIBIRSE
Las acciones de Banco Santander Chile (BSAC) desde 2010 se encuentran marcando una tendencia hacia la baja, lo que puede explicarse tras el desplome de la actividad económica en España, situación que ya no genera alerta en los inversores. En Chile, una mayor regulación y un ajuste a la baja en la tasa máxima convencional (TMC) ha derivado en menores ingresos y utilidades para la entidad, los que disminuyeron 3,70% y 10,80% respectivamente en 2012 y ha repercutido en el precio de sus papeles.
En este escenario, el CEO de Gilgal Markets, Marcos Barrientos Dörner, reconoce mantener una visión neutra para la entidad, “pero si en los próximos trimestres se profundiza la disminución de las utilidades, siendo peor a lo esperado, la tendencia bajista del precio de la acción debería continuar y podrían verse niveles menores”.
Desde esta perspectiva, reconoce que no tendría en un portafolio la acción de Santander Chile, “porque su desempeño no ha sido atractivo y todavía no hay señales de un cambio de tendencia hacia el alza”.
Sin embargo, los planes de la entidad bancaria para 2013 potencian una situación positiva para la firma, ya que uno de sus objetivos es entregar préstamos por alrededor de 4.000 millones de dólares, lo que marcaría un aumento del 10,60% respecto a la cifra involucrada en 2012.
De estos nuevos créditos, el 60% estaría destinado al sector comercial y el 40% a personas. Esta decisión se sustenta en una sólida posición financiera y de capital y, además, no necesitaría emitir deuda para financiarlos.
Para el período 2013 – 2015, Santander Chile planea invertir 465 millones de dólares, con el objetivo de fortalecer sus operaciones, mejorar la plataforma tecnológica de la empresa y en infraestructura.
En esta línea, Rodrigo Andaur, gerente de Estudios de InvertirOnline, plantea que Banco Santander Chile es una acción atractiva para portafolios de mediano plazo y riesgo mesurado. Sin embargo, reconoce que su principal problema es que “la volatilidad financiera europea la golpea más que al resto de las acciones bancarias del mercado chileno. Ello por la exposición de su matriz a España”.
No obstante, sostiene un retorno potencial esperado cercano al 11% - 12%, a lo que debe sumarse el dividendo, que agregaría otro 3%- 4%. Por eso, sugiere un precio objetivo de 36 pesos, un 13% mayor al valor actual que se ubica alrededor de los 31,80. En tanto, para sus ADRs estima un valor de 30 dólares, lo que implica una potencial valorización del 11% frente a los 27 actuales.
Para el comportamiento de la banca chilena este 2013, Andaur indica que “los resultados debieran verse presionados por una menor inflación y por una moderación del crecimiento de las colocaciones. A ello se suma el mayor gasto en provisiones observado a marzo. De hecho, en el primer trimestre los resultados del sector cayeron un 16% anual”.
En tanto, Barrientos plantea que la banca chilena en general se ve bien, “papeles como la sociedad matriz del Banco de Chile, serie B, han tenido un muy buen desempeño. Los otros como Banco de Chile y BCI igual pasan por un buen momento”.
Desde la perspectiva de Julián Yosovitch, analista técnico de Ruarte's Reports, sus ADRs “se ubican junto a resistencias importantes en los máximos actuales de 27,50 – 28,00 dólares, siendo los 29 el obstáculo clave de corto y mediano plazo y que de ser superadas, se verán avances mayores con posibilidades de regresar a los máximos previos de 30,80 y valores más ambiciosos para adelante”.
No obstante, plantea que en caso de que falle en superar los límites actuales, podrían verse “debilidades y toda la atención se centrará en el comportamiento de los soportes de 27 – 26,60 dólares, mientras que los mínimos de 25,95 son el soporte de mayor peso en el corto plazo para la acción y desde donde se debería ver un regreso de las alzas tal como lo proyectado”.
Para el primer trimestre de 2013, la banca chilena acumuló ganancias por 380.422 millones de pesos, lo que representa una disminución de 16% respecto a la misma cifra del año anterior. La lista fue liderada por Banco de Chile, que alcanzó los 121.470 millones, seguido de Banco Santander Chile con 81.445 millones, quien el año pasado tuvo utilidades por 392.592 millones (820 millones de dólares).