World Stock Indexes

martes, 6 de enero de 2015

Wall Street, en la última corrección grande antes de la burbuja final

Wall Street, en la última corrección grande antes de la burbuja final

Por: Roberto A. Ruarte

http://www.ambito.com/diario/noticia.asp?id=773710


 Los alcistas terminaron pidiendo la campana para finalizar el sexto año consecutivo de ganancias de la Bolsa americana; recién en este sexto año parecen verse algunos números positivos en la economía, crecimiento de la economía americana, caída del empleo, generación de nuevos empleos, ganancias importantes de las empresas, todo lo que un racionalista mira. Ya dijo un gran operador de mercados: los mercados son irracionales no racionales; humildemente agregaría que los mercados son emocionales, se manejan por la psicología de masas que es cíclica y ciclotímica y las conductas agregadas de los participantes demuestran en la historia una gran bipolaridad.

Ahora que la economía americana está rozagante y con un dow que subió de 6.700 puntos a los 18.000 puntos, un sp500 desde los 666 puntos a los 2.090, es seguro comprar porque parece que finalmente los estímulos han traído la prosperidad. 

La prosperidad aparece en la última etapa de la subida bursátil y generalmente es la causante de la euforia, todos ven con optimismo el futuro y se produce la burbuja financiera que inexorablemente estallará, como decía Rocke-feller: cuando mi zapatero me preguntaba en qué acciones invertir era el momento de venta. Con EE.UU. creciendo, con el desempleo bajando, muchos racionalistas dirán que es el momento de invertir.

Nosotros creemos que serán los últimos que entrarán al mercado en un proceso de distribución que ya ha comenzado y que terminará en algo similar a lo del año 2008, pero recién como sugieren los Fibonacci en el año 2016.

La semana que pasó terminó con importantes llaves bajistas en dos componentes muy importantes de la Bolsa americana, las llaves fueron semanales, tanto en el sp500 que hizo nuevo máximo en la semana en 2.093 y terminó debajo de los mínimos de la semana previa.

Adicionalmente, el primer día del año fue negativo y ayer lunes hemos tenido una dura sesión tanto para los mercados americanos como para los latinoamericanos, con un petróleo tocando marginalmente debajo de los 50 dólares el barril. En reportes previos nos ocupábamos del petróleo y decíamos que toda la caída de 2008 había sido una onda A, que toda la consolidación terminó en un triángulo en B en 2014 y estamos en la onda C con un objetivo de 25 dólares por tamaño de ondas para el petróleo. El mercado del petróleo está muy sobrevendido, pero en realidad todo rebote lo vemos como oportunidad de venta; solo debajo de los mínimos de 32 dólares de 2008 nos pondremos atentos para tener una histórica oportunidad de compra, el commoditie que sí nos gusta es el oro, pero nos ocuparemos en futuros artículos.

Ahora vamos al análisis de los diferentes componentes de la Bolsa americana.

Análisis Dow Jones

El conteo favorecido sugiere la posibilidad de que el techo de la onda B ocurrió en los niveles vistos de 18.103 a fines del año pasado y que la onda C nos lleve debajo de los 17.000 quizás a los 15.850-15.000 puntos. Seguimos pensando que veremos un ajuste importante en el primer trimestre y luego la euforia final; el ajuste es una onda (4) de la serie desde el año 2009 hacia los 15.850-14.500 para luego intentar 20.000 para fin de 2015 y 2016, donde vemos una crisis como la de 2008. En el corto plazo es posiblemente una onda B irregular lo que vimos y la caída actual en enero hemos empezado a ver la onda C bajista. El soporte ahora está en 17.450 puntos que es el 62% de Fibonacci de la última subida del dow, la perforación favorecida de esta zona confirmará nuestro conteo mientras que la zona de 17.730-17.830 ahora es la resistencia.

SP500

La caída registrada por el mercado en la sesión de miércoles, viernes y ayer lunes, está en línea con la idea de que la onda B irregular terminó en los máximos de 2.093 puntos, la onda C debe estar en desarrollo, toda la atención en la zona de soporte de 2.020 puntos actual, la perforación de la misma confirmará una gran onda C que nos llevará a 1.820-1.700 puntos en el primer trimestre de 2015 con una gran oportunidad de compra. Creemos que el ciclo desde 2009 acabará en 2015 o en el primer trimestre de 2016. Veremos un ajuste importante en el primer trimestre y luego la euforia final, el ajuste es una onda (4) de la serie desde el año 2009 hacia los 1.820-1.700 para luego intentar 2.300 para fin de 2015 y 2016, donde vemos una crisis como la de 2008. La resistencia ahora se encuentra en la zona de 2.048-2.060 la que debe detener cualquier recuperación y atacar los soportes de 2.020 y de 2.000 puntos; en la semana que pasó, el Sp500 ha mostrado una clara llave de reversión bajista, lo que apoya la idea de que un techo fue visto en 2.093 e idealmente fue el fin de la onda B y el comienzo de la onda C bajista. Veremos.

Nasdaq 100

Continúa la caída del Nasdaq que fuera el único de los índices que no pudiera con los máximos de comienzos de diciembre y respetó con precisión la resistencia proyectada de 4.300-4.330 puntos. El avance fue una onda B, en el día de ayer el Nasdaq perforó 4.169 puntos que es el Fibonacci y el gap previo; debajo de esta zona se ha confirmado una caída al menos a la zona de 3.950 puntos, el 62% de todo el avance desde 3.700, y posiblemente de regreso a los 3.700 puntos; nuestro sesgo es bajista de corto plazo, ahora la resistencia ha quedado bien conformada en 4.200-4.250 puntos. El mercado creemos que realizará su techo en la zona de 5.000 puntos o niveles superiores en 2015 o comienzos de 2016 para recién colapsar en 2016. En el corto plazo sin embargo podría como todos los índices haber terminado una 3) de (3) en 4.348 puntos , venir una 4) de 3 hacia la zona de 3.700-3.500 puntos para luego producir el avance hacia los 5.000 puntos con la euforia final del mercado americano para colapsar en el año 2016.

Veremos.